در دنیای پرسرعت و نوسان‌پذیر رمز ارزها، احساسات سرمایه‌گذاران نقش حیاتی در شکل‌دهی به روند بازار ایفا می‌کنند. برخلاف بازارهای مالی سنتی که شاخص‌های اقتصادی و مقررات نقش بیشتری دارند، بازار رمز ارزها اغلب تحت‌تأثیر عواطف و تصورات شرکت‌کنندگان آن قرار می‌گیرد. اما چه عواملی پشت این تغییرات احساسی قرار دارند و آیا سقوط بعدی بیت‌کوین از پیش تعیین شده است؟
در این مقاله، به بررسی دقیق تأثیر احساسات سرمایه‌گذاران بر بازار رمز ارزها، نمونه‌های تاریخی از حرکت‌های بازار مبتنی بر احساسات و تحلیل اینکه آیا سقوط بزرگ بعدی اجتناب‌ناپذیر است یا خیر، می‌پردازیم. آماده شوید تا به سفری در دل هیجانات غیرقابل‌پیش‌بینی بازار رمزارزها و پیامدهای آن بپردازیم.
شاخص CryptoSent: اندازه‌گیری احساسات در دنیای رمز ارزها
یکی از ابزارهای نوآورانه‌ای که برای اندازه‌گیری احساسات سرمایه‌گذاران در بازار رمز ارزها توسعه داده شده، شاخص CryptoSent است. این شاخص توسط تیمی از پژوهشگران، شامل جان کوسه، لی جینگروی و لیو رومینگ ایجاد شده است. شاخص CryptoSent با ترکیب عواملی همچون فعالیت‌های تجاری، نوسانات بازار، بحث‌های رسانه‌های اجتماعی و تراکنش‌های بلاک‌چین، احساسات کلی بازار را ارزیابی می‌کند.
این شاخص دید کلی نسبت به احساسات سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهد. عواملی همچون حجم معاملات، احساسات رسانه‌های اجتماعی و جستجوهای گوگل در ارتباط با رمزارزها، به ما اطلاعاتی در مورد روان‌شناسی جمعی شرکت‌کنندگان در بازار ارائه می‌دهند. همچنین، فعالیت‌های بلاک‌چینی مانند تعداد کیف‌پول‌های فعال و عرضه اولیه سکه (ICO) نیز در تحلیل این شاخص گنجانده شده‌اند.
شاخص CryptoSent با ارزیابی این اجزای مختلف، به‌عنوان ابزاری پیش‌بینی‌کننده عمل می‌کند و می‌تواند به شناسایی روندهای احساساتی بازار کمک کند. برای مثال، اگر بحث‌ها در رسانه‌های اجتماعی پیرامون بیت‌کوین افزایش یابد، اما فعالیت‌های بلاک‌چینی کاهش یابد، شاخص می‌تواند تغییر احتمالی در احساسات بازار را نشان دهد.
نقش احساسات در بازار رمز ارزها
اما احساسات چگونه بر بازار رمزارزها تأثیر می‌گذارد؟ در دنیای مالی سنتی، قیمت‌ها عمدتاً تحت‌تأثیر اصول بنیادی هستند – شاخص‌های اقتصادی مانند رشد تولید ناخالص داخلی، نرخ بیکاری و سودآوری شرکت‌ها. اما در دنیای رمزارزها، احساسات غالباً از این اصول بنیادی پیشی می‌گیرند. رمزارزها به‌دلیل ماهیت خود دارایی‌هایی سفته‌بازانه هستند و بخش بزرگی از ارزش آن‌ها به نحوه‌ی احساس سرمایه‌گذاران نسبت به آینده آن‌ها بستگی دارد.
مطالعه شاخص CryptoSent نشان می‌دهد که رمز ارزهایی که به تغییرات احساسات حساس‌تر هستند، در کوتاه‌مدت عملکرد ضعیف‌تری دارند. تحقیقات نشان داده است که وقتی احساسات سرمایه‌گذاران بیش‌ازحد خوش‌بینانه یا بدبینانه می‌شود، می‌تواند به نوسانات قیمتی قابل‌توجهی منجر شود. برای مثال، رمز ارزهایی که به شدت به تغییرات احساسات واکنش نشان می‌دهند، به‌طور متوسط در هفته‌ی پس از افزایش احساسات منفی، بازدهی 2.6 درصدی منفی دارند. در بلندمدت، این رمز ارزهای حساس به احساسات طی یک ماه پس از تغییر احساسات، بازدهی منفی 5.1 درصدی را نشان می‌دهند.
این نشان می‌دهد که احساسات مانند یک شمشیر دو لبه عمل می‌کند. در حالی که احساسات مثبت می‌تواند به سودهای کوتاه‌مدت منجر شود، اغلب پس از کاهش خوش‌بینی‌ها، اصلاحات بزرگی در بازار رخ می‌دهد. از سوی دیگر، احساسات منفی می‌تواند به فروش‌های سنگین منجر شود، اما با کاهش ترس‌ها، بازار ممکن است به سرعت بازیابی شود.
تأثیر تاریخی احساسات بر رمزارزها
احساسات سرمایه‌گذاران محرک اصلی برخی از مهم‌ترین نوسانات قیمتی در تاریخ رمزارزها بوده‌اند. بیایید به چند نمونه کلیدی که در آن تغییرات احساسی نقش تعیین‌کننده‌ای در روند بازار داشته‌اند، نگاهی بیندازیم.
رشد بیت‌کوین در سال 2017
یکی از معروف‌ترین مثال‌های حرکت بازار بر اساس احساسات، رشد بیت‌کوین در اواخر سال 2017 است. در این دوره، بیت‌کوین از حدود 1000 دلار در اوایل سال 2017 به نزدیک به 20,000 دلار در ماه دسامبر رسید. این رشد عمدتاً ناشی از احساسات مثبت بود، به‌طوری که پوشش رسانه‌ای، هیجان‌های بسیاری در مورد بیت‌کوین ایجاد کرد و بحث‌های پرشوری در رسانه‌های اجتماعی پیرامون پتانسیل بیت‌کوین آغاز شد.
ترس از دست دادن فرصت (FOMO)، باعث شد تا بسیاری از سرمایه‌گذاران خرد وارد بازار شوند و تقاضا برای بیت‌کوین افزایش یافت. همان‌طور که احساسات سرمایه‌گذاران بالا رفت، قیمت بیت‌کوین نیز افزایش یافت. اما همان‌طور که می‌دانیم، این خوش‌بینی‌ها پایه و اساس محکمی نداشت. پس از کاهش احساسات، قیمت بیت‌کوین به شدت کاهش یافت و در ابتدای سال 2018 با کاهش بیش از 80 درصد مواجه شد.
سقوط بازار در دوران کرونا
مثال دیگری که نشان‌دهنده‌ی نقش مهم احساسات در بازار است، سقوط بازار در مارس 2020 است که به‌عنوان سقوط دوران کرونا شناخته می‌شود. در این دوره، بازارهای جهانی از جمله رمزارزها تحت‌تأثیر ترس و عدم قطعیت قرار گرفتند. با انتشار اخبار شیوع کرونا، سرمایه‌گذاران برای فروش دارایی‌های پرریسک هجوم آوردند و احساسات منفی بر بازار رمزارزها سایه انداخت.
قیمت بیت‌کوین در یک روز نزدیک به 50 درصد کاهش یافت و از حدود 9,000 دلار به زیر 5,000 دلار رسید. وحشت در رسانه‌های اجتماعی و رسانه‌های خبری به سرعت گسترش یافت و فروش‌ها را تشدید کرد. اما با ورود بسته‌های حمایتی دولتی و اقدامات بانک‌های مرکزی برای حمایت از اقتصاد، اعتماد سرمایه‌گذاران دوباره بازگشت. احساسات از ترس به خوش‌بینی محتاطانه تغییر کرد و به بازیابی سریع بازار رمزارزها کمک کرد.
رالی دوج‌کوین در سال 2021
مورد دوج‌کوین نیز یک مثال جالب از حرکات قیمتی مبتنی بر احساسات است. دوج‌کوین در اصل به‌عنوان یک شوخی ایجاد شد، اما در اوایل سال 2021 به‌دلیل کمپین‌های ویروسی رسانه‌های اجتماعی و حمایت‌های افراد معروف، از جمله ایلان ماسک، به شدت رشد کرد.
در پلتفرم‌هایی مانند Reddit و توییتر، دوج‌کوین به یک میم تبدیل شد و اشتیاق جمعی پیرامون این رمزارز به اوج رسید. در مقطعی، قیمت دوج‌کوین طی چند ماه بیش از 12,000 درصد افزایش یافت و به ارزش بازار بیش از 80 میلیارد دلار رسید. با وجود اینکه دوج‌کوین از نظر فنی و بنیادی قوی نبود، این رالی نشان داد که قدرت احساسات جمعی می‌تواند در بازار رمزارزها قیمتی بی‌سابقه ایجاد کند. با این‌حال پس از فروکش کردن هیجان، قیمت دوج‌کوین سقوط کرد و بسیاری از سرمایه‌گذاران متحمل ضرر شدند.
آیا در آستانه سقوط بعدی بیت‌کوین هستیم؟
با توجه به نقش تاریخی احساسات در حرکت‌های بازار رمزارزها، یکی از سوالات اصلی امروز این است که آیا در آستانه یک سقوط بزرگ دیگر قرار داریم. شاخص CryptoSent نشان می‌دهد که احساسات دوباره در حال داغ شدن است. علاقه سرمایه‌گذاران خرد در حال افزایش است و بحث‌های پیرامون بیت‌کوین و سایر رمزارزها در رسانه‌های اجتماعی رو به گسترش است.
با این‌حال، نشانه‌هایی وجود دارد که ممکن است احساسات بیش‌ازحد خوش‌بینانه باشد. برای مثال، قیمت بیت‌کوین در تلاش است تا از مقاومت‌های کلیدی عبور کند و بسیاری از تحلیل‌گران هشدار می‌دهند که بازار ممکن است به یک اصلاح نیاز داشته باشد. علاوه‌بر این، نگرانی‌های روزافزون در مورد مقررات سختگیرانه و عدم قطعیت‌های کلان اقتصادی می‌تواند به کاهش اشتیاق سرمایه‌گذاران در آینده نزدیک منجر شود.
نکاتی برای سرمایه‌گذاران
برای سرمایه‌گذاران، درک نقش احساسات در دنیای ناپایدار رمزارزها بسیار حیاتی است. زمانی که احساسات مثبت است، فرصت‌های سودآور کوتاه‌مدت ایجاد می‌شود، اما خطر اصلاحات شدید نیز افزایش می‌یابد. از طرف دیگر، احساسات منفی می‌تواند باعث فروش گسترده شود، اما ممکن است برای کسانی که آماده پذیرش ریسک هستند، فرصتی برای خرید فراهم کند.
برای پیش‌بینی بهتر حرکت‌های بازار، سرمایه‌گذاران باید به دقت شاخص‌هایی مانند بحث‌های رسانه‌های اجتماعی، حجم معاملات و فعالیت‌های بلاک‌چینی که در شاخص CryptoSent منعکس می‌شوند، توجه کنند. با استفاده از احساسات به‌عنوان یک ابزار تحلیلی، سرمایه‌گذاران می‌توانند بهتر بازار را درک کنند و تصمیمات آگاهانه‌تری بگیرند.
در دنیای رمزارزها، احساسات نیرویی قدرتمند است که می‌تواند بازار را به اوج ببرد یا آن را نابود کند. از رشد بیت‌کوین در سال ۲۰۱۷ تا رالی دوج‌کوین در سال ۲۰۲۱، احساسات سرمایه‌گذاران، برخی از بزرگ‌ترین حرکت‌های قیمتی در تاریخ رمزارزها را شکل داده‌اند. در حالی که احساسات مثبت می‌تواند به سودهای سریع منجر شود، اغلب اصلاحات بزرگی پس از کاهش این هیجانات رخ می‌دهد. به‌همین دلیل، برای سرمایه‌گذارانی که قصد دارند در این بازار ناپایدار به موفقیت برسند، درک و پیگیری دقیق احساسات بسیار مهم است.
سوال اصلی اینجاست: آیا سقوط بعدی بیت‌کوین از پیش نوشته شده است؟ پاسخ این سوال ممکن است تنها در تغییرات احساسی نهفته باشد که به‌طور مداوم بازار رمزارزها را تحت‌تأثیر قرار می‌دهد. تنها با پیگیری دقیق و تحلیل درست این احساسات، سرمایه‌گذاران می‌توانند در برابر طوفان‌های این بازار دوام بیاورند و از فرصت‌های آینده بهره‌مند شوند.
