وال استریت روز پنج‌شنبه در فضای انتظاری به سر می‌برد و معاملات در محدوده‌های محدودی انجام می‌شوند. سرمایه‌گذاران با دقت در انتظار داده‌های تازه از بازار کار هستند و چشم به راه سخنرانی کامالا هریس، معاون رئیس‌جمهور ایالات متحده، و از همه مهم‌تر، آغاز سمپوزیوم جکسون هول در روز جمعه هستند. این رویدادها ممکن است سرنوشت بازارها را در روزهای آینده تغییر دهند. تقابل گاوها و خرس‌ها در جنگل فارکس که با فشار قدرتمند نهنگ‌ها روبروست، اهل فن را وادار به تفکر کرده که برنده چه کسانی خواهند بود؟
داده‌های حقوق و دستمزد؛ نقطه تمرکز بعدی
بانکداران مرکزی در جکسون هول، وایومینگ، گرد هم آمده‌اند تا در سمپوزیوم سالانه شرکت کنند. این سمپوزیوم که هر ساله برگزار می‌شود، به‌عنوان یکی از مهم‌ترین رویدادهای اقتصادی جهان شناخته می‌شود. همه نگاه‌ها به سخنرانی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در روز جمعه دوخته شده است. سرمایه‌گذاران امیدوارند که پاول نشانه‌هایی از نیت‌های بانک مرکزی برای سیاست‌های پولی در ماه‌های آینده را آشکار کند.
نشانه‌های تازه‌ای از ضعف در بازار کار ایالات متحده ظهور کرده که ضرورت کاهش نرخ بهره را تقویت می‌کند. برخی مقامات فدرال رزرو در ماه گذشته تمایل به کاهش هزینه‌های وام‌گیری در جلسه جولای نشان داده‌اند. نیل کاشکاری، رئیس فدرال رزرو مینیاپولیس، در مصاحبه‌ای با وال استریت ژورنال اظهار داشت: «تعادل ریسک‌ها تغییر کرده است، بنابراین بحث در مورد کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر مناسب است.»
معامله‌گران اکنون احتمال کاهش 50 واحدی نرخ بهره را در جلسه 17-18 سپتامبر فدرال رزرو 38 درصد می‌دانند، که این احتمال از 33 درصد در روز قبل افزایش یافته است. همچنین احتمال کاهش 25 واحدی نیز 62 درصد برآورد می‌شود؛ بر اساس ابزار FedWatch گروه CME. تحلیلگران دویچه بانک نیز در یادداشتی اشاره کردند که با توجه به وابستگی تصمیم فدرال رزرو به داده‌های اقتصادی، جروم پاول در جکسون هول به سختی می‌تواند به یک مسیر خاص برای کاهش نرخ بهره متعهد شود.
با این‌حال، اظهارات او ممکن است به چند نکته کلیدی اشاره کند. اول یک سناریوی قوی برای کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر وجود دارد. دوم، با توجه به ریسک‌های نزولی در بازار کار، کاهش نرخ بهره احتمالاً سریع‌تر از یک دوره سه ماهه خواهد بود. سوم، با توجه به اینکه کاهش نرخ بهره به‌عنوان کاهش محدودیت‌ها قلمداد می‌شود، هنوز مشخص نیست که آیا نرخ‌ها به زیر سطح خنثی سقوط خواهند کرد یا خیر. چهارم، با توجه به ریسک‌های سیاستی که پس از انتخابات مشهود است، کاهش نرخ‌ها فراتر از 75-125 واحد پایه نخست نامشخص‌تر خواهد بود.
آرامش قبل از طوفان؛ آینده‌ای پرتنش پیش از جکسون هول
در روز پنج‌شنبه، معاملات آتی سهام ایالات متحده عمدتاً بدون تغییر باقی ماندند، زیرا سرمایه‌گذاران همچنان منتظر داده‌های بیشتر از بازار کار و سخنرانی جروم پاول در سمپوزیوم جکسون هول هستند. تا ساعت 04:47 به وقت شرق (08:47 به وقت گرینویچ)، قرارداد آتی داو 46 واحد یا 0.11 درصد افزایش یافت، در حالی که آتی‌های S&P 500 و Nasdaq 100 بدون تغییر باقی ماندند.
شاخص‌های مرجع وال استریت در روز چهارشنبه با سودهای بیشتری بسته شدند که به روند بازیابی اخیر کمک کرد. شاخص گسترده بازار S&P 500 با افزایش 0.4 درصدی، شاخص Nasdaq Composite با 0.6 درصد افزایش و شاخص میانگین صنعتی داو جونز با 55 واحد یا 0.1 درصد افزایش به کار خود پایان دادند.
فضای مثبت چهارشنبه با انتشار صورتجلسه‌های جلسه جولای فدرال رزرو تقویت شد که نشان داد «بیشتر شرکت‌کنندگان» در جلسه بانک مرکزی معتقد بودند که کاهش نرخ بهره اصلی در اواسط سپتامبر مناسب خواهد بود؛ مشروط بر اینکه داده‌های اقتصادی همچنان مطابق انتظار باقی بمانند.
در بخش شرکت‌ها، Intuit (NASDAQ:INTU) و Ross Stores (NASDAQ:ROST) آماده اعلام درآمدهای سه‌ماهه خود هستند. همچنین، شرکت نرم‌افزاری Snowflake (NYSE:SNOW) پس از افت شدید سهام پس از بسته شدن بازار، همچنان تحت نظر خواهد بود. همان‌طور که خرده‌فروش Urban Outfitters (NASDAQ:URBN) نیز پس از نتایج ناامیدکننده مورد توجه قرار خواهد گرفت.
داده‌های حقوق و دستمزد؛ مقصد بعدی بازارها
در روز پنج‌شنبه، داده‌های اقتصادی بیشتری برای هضم سرمایه‌گذاران منتشر خواهد شد، زیرا اعتماد به نفس در این زمینه رشد می‌کند که فدرال رزرو در جلسه بعدی خود در ماه سپتامبر به کاهش نرخ بهره موافقت خواهد کرد. ادعاهای بیکاری هفتگی نیز منتشر می‌شود و انتظار می‌رود که نشان دهد تعداد افرادی که برای اولین بار مزایای بیکاری را درخواست کرده‌اند، در هفته گذشته به 232,000 نفر رسیده است که از 227,000 نفر در هفته قبل افزایش یافته است.
این داده‌ها پس از آن منتشر شد که وزارت کار روز چهارشنبه اعلام کرد که اقتصاد ایالات متحده 818,000 شغل کمتر از آنچه که قبلاً گزارش شده بود، در دوازده ماه منتهی به مارس 2024 ایجاد کرده است. رشد واقعی تقریباً 30 درصد کمتر از گزارش اولیه بود و تجدید نظر در سطح کل حقوق و دستمزد، بزرگ‌ترین تجدید نظر از سال 2009 بود که نگرانی‌هایی را برانگیخت که بازار کار به‌دلیل سطح بالای نرخ بهره در ماه‌های آینده به‌طور قابل توجهی آسیب خواهد دید.
داده‌های فعالیت اقتصادی به شکل PMIهای S&P Global نیز برای ماه آگوست منتشر می‌شود و انتظار می‌رود که نشان دهد بخش تولیدی ایالات متحده همچنان در منطقه انقباض باقی مانده است؛ حتی اگر خدمات نشان‌دهنده قدرت باشد.
در حالی که انتظار می‌رود فدرال رزرو در ماه آینده نرخ بهره را 25 واحد کاهش دهد، ترس از یک رکود اقتصادی شدید همچنان احتمال کاهش بیشتر را در دید بازار نگه می‌دارد. تحلیلگران Citi نیز در یادداشتی روز چهارشنبه اظهار داشتند که کاهش نرخ بهره 50 واحدی در سپتامبر، همچنان سناریوی پایه آن‌ها است.
صورتجلسه‌های FOMC در ماه جولای، شفاف‌ترین نشانه را تاکنون ارائه داده‌اند که فدرال رزرو به سمت کاهش سیاستی تمایل دارد و «بیشتر مقامات» چنین حرکتی را مناسب می‌دانستند. تحلیلگران Citi اشاره کردند که این احساس پیش از انتشار داده‌های ضعیف‌تر تورم و اشتغال وجود داشته است که احتمالاً نیاز به کاهش نرخ بهره را تقویت کرده است. آن‌ها افزودند: «چندین مقام از کاهش در ماه جولای حمایت می‌کردند؛ با توجه به اینکه ریسک‌های بیشتری در بازار کار وجود داشت.»
کامالا هریس؛ آیا او به رمزنگاری نگاه مثبت‌تری خواهد داشت؟
کامالا هریس قرار است روز پنج‌شنبه در کنوانسیون ملی دموکرات‌ها به صحنه برود تا سخنرانی را برای پذیرش نامزدی ریاست‌جمهوری حزب خود ارائه دهد. او باید در زمانی کوتاه کمپینی را فرموله کند. پس از خروج جو بایدن از مسابقه، با توجه به اینکه کمتر از سه ماه تا روز انتخابات باقی مانده است،
زمینه‌ای که احتمالاً باید به آن بپردازد، بخش ارزهای دیجیتال است. با توجه به اینکه تعداد زیادی از سرمایه‌گذاران رمزنگاری پشت کمپین دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور پیشین، جمع شده‌اند؛ پس از اینکه نامزد جمهوری‌خواه گفته بود که او کاهش نظارت دولتی بر این صنعت را ترجیح می‌دهد.
هریس از اقداماتی حمایت خواهد کرد که به رشد دارایی‌های دیجیتال کمک کند. یک مشاور سیاستی در کمپین او گفت که به تلاش‌ها برای جذب صنعت ارزهای دیجیتال نوظهور که نفوذ سیاسی خود را افزایش می‌دهد، اشاره می‌کند. صنعت ارزهای دیجیتال تحت نظر آنچه که آن را طرح نظارتی سنگین دولت جو بایدن می‌داند، قرار دارد و امسال احتمالاً از قدرت مالی خود استفاده خواهد کرد.
برایان نلسون، مشاور ارشد کمپین برای سیاست، روز چهارشنبه گفت: «هریس از سیاست‌هایی حمایت خواهد کرد که اطمینان حاصل کنند فناوری‌های نوظهور و چنین صنایعی می‌توانند همچنان رشد کنند.» تیم هریس همچنین اشاره می‌کند که آن‌ها همچنان علاقه‌مند به اجرای اقدامات حفاظتی در صنعت هستند که شاهد سقوط بسیاری از شرکت‌های برجسته بوده است.
نفت در سراشیبی؛ آیا نگرانی‌های تقاضا ادامه خواهد داشت؟
قیمت نفت در روز پنج‌شنبه کمی کاهش یافت و به‌دلیل نگرانی‌های جهانی در مورد تقاضا، همچنان در حال کاهش است. تا ساعت 04:47 به وقت شرق، قیمت قراردادهای آتی نفت خام ایالات متحده (WTI) با 0.3 درصد کاهش به 71.69 دلار در هر بشکه رسید، در حالی که قراردادهای آتی برنت 0.1 درصد کاهش یافت و به 75.94 دلار در هر بشکه رسید. این دو قرارداد در طول هفته گذشته بیش از 6 درصد افت داشته‌اند؛ ابتدا به‌دلیل داده‌های اقتصادی ضعیف از چین، دومین اقتصاد بزرگ جهان و بزرگ‌ترین واردکننده نفت، و سپس به‌دنبال تجدید نظر شدید در داده‌های اشتغال ایالات متحده.
این نگرانی‌ها که نشان‌دهنده ضعف در تقاضای جهانی است، معمولاً پیشرفت‌های کوچک به سمت توافق آتش‌بس در غزه را تحت الشعاع قرار داده‌اند. با عدم دستیابی به یک توافق نهایی، احتمالاً منطقه نفت‌خیز خاورمیانه دچار یک اختلال بزرگ در تأمین خواهد شد؛ اگر درگیری‌ها به دیگر مناطق گسترش یابد.
اداره اطلاعات انرژی (EIA) در روز چهارشنبه گزارش داد که موجودی سوخت ایالات متحده به‌طور قابل توجهی کاهش یافته است، که نشان‌دهنده تقاضای قوی در بزرگ‌ترین اقتصاد جهان است؛ اما این گزارش نتوانست تأثیر زیادی در کاهش نگرانی‌ها درباره آینده بازار نفت داشته باشد.
جهان در انتظار تغییرات بزرگ
بازارهای جهانی در لحظه‌ای حساس و پراهمیت قرار دارند. سمپوزیوم جکسون هول، داده‌های اقتصادی کلیدی و تحولات سیاسی در ایالات متحده، می‌توانند به‌طور ناگهانی بازارها را دچار نوسانات شدید کنند. از تغییرات احتمالی در نرخ بهره گرفته تا سیاست‌های رمزنگاری و وضعیت نامشخص بازار نفت، همه چیز در معرض دگرگونی‌های عمده است. سرمایه‌گذاران و فعالان اقتصادی باید هوشیار باشند و تحولات آینده را با دقت دنبال کنند، زیرا هر لحظه ممکن است تصمیمات کلیدی بازارها را به شدت تحت‌تأثیر قرار دهد.
