با توجه به کاهش فشارهای تورمی و افت هزینه‌کرد خانوارها، بانک مرکزی استرالیا (RBA) در نشست سیاست‌گذاری اول اوت خود، نرخ بهره کلیدی را بدون تغییر نگه داشت، اما در عین حال درها را برای افزایش‌های آتی باز نگه داشت. RBA نرخ بهره را برای دومین جلسه متوالی روی 4.1 درصد حفظ کرد در حالی که اکثر اقتصاددانان انتظار افزایش نرخ را داشتند، اما این توقف مطابق با انتظارات بازار بود. تداوم توقف در سیاست انقباضی نشان می‌دهد که RBA ممکن است به پایان چرخه انقباضی خود نزدیک شده باشد.
تا پیش از نشست اعضای بانک مرکزی استرالیا، برخی از معامله‌گران و اقتصاددانان انتظار داشتند که RBA رویکرد «مکث هاوکیش» را در پیش بگیرد، اما اشاره به موانع برای افزایش بیشتر، تلقی بازارها از بیانیه را به داویش تغییر داد و همین امر موجب تضعیف دلار استرالیا در برابر سایر ارزها شد.
سیاست پولی استرالیا در مقایسه با سایر کشورها
بانک مرکزی استرالیا همانند همتایان آمریکایی و اروپایی خود رویکرد داده محوری را در پیش گرفته، بنابراین هزینه‌های مصرف کننده، وضعیت دستمزدها، نظرسنجی‌های تجاری و تورم می‌توانند مسیر آتی RBA را مشخص سازند.
در همین راستا، گزارش‌های اقتصادی هفته گذشته استرالیا نشان‌دهنده افت شاخص بهای مصرف‌کننده (CPI) و کاهش شگفت‌انگیز خرده‌فروشی بود، در حالی‌که داده‌های دیگری از روند رو به رشد عدم پرداخت وام مسکن خبر می‌داد.
تصمیم امروز نشان‌دهنده رویکرد محتاطانه‌تر RBA در مقایسه با فدرال رزرو است که هفته گذشته نرخ بهره را با یک‌چهارم واحد افزایش به ۵.۲۵% رساند. این تفاوت نرخ بهره در دو کشور می‌تواند زمینه‌ساز انتقال سپرده‌ها از استرالیا به سمت ایالات متحده باشد که در میان‌مدت تضعیف دلار استرالیا را در پی خواهد داشت.
از سوی دیگر افزایش نرخ بهره منجر به تشکیل کمپین‌های مردمی در سطح استرالیا در جهت مخالفت با افزایش نرخ بهره شده زیرا استرالیا برخلاف کشورهایی نظیر ایالات متحده، وام مسکن با نرخ شناور دارد، لذا افزایش هزینه استقراض به سرعت به وام‌گیرندگان منتقل می‌شود.
با این حال، فیلیپ لو مواضع هاوکیش خود را حفظ کرده و بر نرخ بیکاری بسیار پایین 3.5 درصدی و تورم بالاتر از هدف 2 تا 3 درصدی RBA تأکید دارد. لو در بیانیه پس از نشست بانک مرکزی گفت: «ممکن است برای اطمینان از بازگشت تورم به هدف در یک بازه زمانی معقول، سخت‌گیری بیشتری در سیاست پولی لازم باشد، اما این موضوع به داده‌ها بستگی دارد.»
پیش‌بینی‌های اقتصادی RBA
بانک مرکزی استرالیا انتظار دارد تورم تا پایان سال 2024 به حدود 3.25% کاهش یافته و در اواخر سال 2025 به هدف مد نظر این بانک برسد. رشد تولید ناخالص داخلی برای سال 2024 در حدود 1.75% و نرخ بیکاری 4.5% برآورد می‌شود.
در مجموع از کنار هم قرار دادن مواضع اعضای RBA و داده‌های اقتصادی می‌توان به این نتیجه رسید که کمپین انقباضی بانک مرکزی استرالیا به پایان راه خود نزدیک شده، زیرا افزایش‌های قبلی نرخ بهره به مرور زمان در حال اثرگذاری است و علائم آن در کاهش تقاضا و سرد شدن بازار کار آشکار شده است.
اقتصاددانان بر این باورند که مسیر پیش روی RBA برای فرود نرم (به معنای کاهش تورم بدون افتادن در ورطه رکود) همچنان باریک و مخاطره آمیز است، اما دستیابی به این هدف همچنان امکان پذیر خواهد بود.
