بازار سهام ایالات متحده در هفته گذشته نوسانات قابل توجهی را تجربه کرد. پس از افزایش چشمگیر در روز جمعه که ناشی از گزارش قوی اشتغال بود، اکنون توجه سرمایه‌گذاران به داده‌های جدید اقتصادی و گزارش‌های مالی شرکت‌ها معطوف شده است. این داده‌ها و گزارش‌ها که قرار است در هفته جاری منتشر شوند، مسیر آینده نرخ بهره فدرال رزرو را تعیین خواهند کرد. علاوه‌بر این، بازار با تحولات عمده‌ای در بخش لیتیوم، تغییرات مدیریتی در شرکت فایزر و نوسانات قیمت نفت به‌دلیل تنش‌های ژئوپلیتیکی روبرو است.
در این مقاله، به بررسی عوامل محرک این نوسانات، تحلیل تأثیرات کلی بازار و پیامدهای احتمالی آن برای سرمایه‌گذاران در روزهای آینده می‌پردازیم.
شروع هفته با کاهش در بازار
پس از عملکرد مثبت در روز جمعه، معاملات آتی سهام آمریکا در روز دوشنبه کاهشی را نشان داد. در ساعت 03:28 به وقت شرق آمریکا (07:28 به وقت گرینویچ)، معاملات آتی داو 89 واحد (0.2%) کاهش یافت، معاملات آتی S&P 500 نیز 13 واحد (0.2%) و معاملات آتی نزدک 100 نیز 46 واحد (0.2%) افت کرد.
این کاهش در پی یک افزایش بزرگ ناشی از گزارش اشتغال ماه سپتامبر رخ داد که نشان داد اقتصاد ایالات متحده با وجود عدم قطعیت‌های جهانی همچنان مقاومت خود را حفظ کرده است. این گزارش نشان داد که تعداد مشاغل افزوده‌شده بیش از انتظارات بوده و این موضوع تقویت‌کننده این دیدگاه است که اقتصاد ایالات متحده ممکن است از رکود بزرگ جلوگیری کند. با این‌حال، نگرانی‌ها در مورد تصمیمات آینده فدرال رزرو، به ویژه با توجه به ادامه تورم همچنان باقی است.
تورم و فصل گزارش‌های مالی در مرکز توجه
دو عامل کلیدی که این هفته تأثیر زیادی بر حرکت بازارها خواهند داشت، عبارتند از: داده‌های تورمی و آغاز فصل گزارش‌های مالی شرکت‌ها.
بررسی تورم: داده‌های CPI روز پنج‌شنبه
یکی از مهم‌ترین رویدادهای هفته جاری، انتشار گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ماه سپتامبر در روز پنج‌شنبه است. انتظار می‌رود این گزارش نشان دهد که فشارهای تورمی در پایان سه‌ماهه سوم کاهش یافته است که می‌تواند بر تصمیمات آینده فدرال رزرو در مورد نرخ بهره تأثیر بگذارد.
تحلیلگران UBS تأکید کرده‌اند در صورتی که شاخص CPI بالاتر از حد انتظار باشد، همراه با داده‌های قوی اشتغال، احتمال تعویق کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در نشست نوامبر افزایش می‌یابد. افزایش قیمت‌ها احتمالاً تصمیم فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره را در کوتاه‌مدت به تأخیر می‌اندازد و دوره طولانی‌تری از نرخ‌های بالای بهره را ایجاد خواهد کرد.
علاوه‌بر این، داده‌های شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) که قرار است روز جمعه منتشر شود، نیز نشانه‌های بیشتری از جهت‌گیری تورم ارائه خواهد داد. کاهش PPI نشان‌دهنده کاهش فشارهای تورمی خواهد بود که می‌تواند به کاهش هزینه‌های تولیدکنندگان و مصرف‌کنندگان منجر شود. اما هرگونه افزایش غیرمنتظره در این شاخص‌ها ممکن است دوباره نگرانی‌ها در مورد سیاست‌های انقباضی طولانی‌مدت را برانگیزد.
آغاز فصل گزارش‌های مالی شرکت‌ها
همزمان با داده‌های تورمی، فصل گزارش‌های مالی سه‌ماهه سوم نیز این هفته آغاز می‌شود. بانک‌های بزرگ مانند JPMorgan Chase، Wells Fargo و BlackRock قرار است روز جمعه نتایج مالی خود را منتشر کنند. این گزارش‌ها به‌عنوان آزمونی برای سلامت کلی اقتصاد ایالات متحده و بازار سهام عمل خواهند کرد، به ویژه در شرایطی که بازار نزدیک به رکوردهای تاریخی قرار دارد و سهام با ارزیابی‌های بالا معامله می‌شود.
سرمایه‌گذاران به‌دنبال هرگونه نشانه‌ای از ضعف یا قوت خواهند بود، به خصوص در بخش بانکداری که نرخ‌های بالای بهره تأثیرات خود را بر سودآوری این شرکت‌ها نشان داده است. عملکرد بخش مالی می‌تواند مسیر کلی بازار را در هفته‌های آینده شکل دهد و احساسات بازار را به شدت تحت‌تأثیر قرار دهد.
تحولات مهم: خرید لیتیوم توسط ریوتینتو و فشار سرمایه‌گذاران بر فایزر
در حالی که داده‌های اقتصادی همچنان در مرکز توجه قرار دارند، تحولات مهمی در سطح شرکت‌ها رخ داده که می‌تواند احساسات سرمایه‌گذاران را تحت‌تأثیر قرار دهد.
پیشنهاد خرید Arcadium Lithium توسط Rio Tinto
شرکت معدنی ریوتینتو روز دوشنبه تأیید کرد که پیشنهادی غیرالزام‌آور برای خرید شرکت لیتیوم آمریکایی Arcadium Lithium ارائه داده است. لیتیوم به‌عنوان یکی از عناصر کلیدی در باتری‌های خودروهای الکتریکی نقش اساسی دارد و این پیشنهاد می‌تواند ریو تینتو را به یکی از بزرگ‌ترین تولیدکنندگان لیتیوم در جهان تبدیل کند.
ارزش بازار Arcadium Lithium حدود 3.3 میلیارد دلار است و این خرید می‌تواند با توجه به کاهش قیمت لیتیوم و ضعف تقاضای خودروهای الکتریکی در چین، ریوتینتو را در برابر نوسانات بازار محافظت کند. سهام Arcadium پس از این اعلامیه بیش از 24 درصد افزایش یافت و نشان‌دهنده امیدواری بازار نسبت به این معامله است.
فشار سرمایه‌گذاران بر فایزر: Starboard Value وارد می‌شود
در تحولی دیگر، شرکت فایزر مورد توجه سرمایه‌گذار فعال Starboard Value قرار گرفته است. این سرمایه‌گذار حدود 1 میلیارد دلار سهام فایزر را خریداری کرده است و به‌دنبال تغییراتی در عملکرد شرکت داروسازی است. فایزر که در زمان همه‌گیری COVID-19 نقش کلیدی در تولید واکسن ایفا کرد، پس از پایان همه‌گیری دچار کاهش فروش شده است.
Starboard به‌دنبال کمک از دو مدیر سابق فایزر برای بازسازی شرکت است. این تغییرات ممکن است به تلاش‌های فایزر برای بازگشت به مسیر رشد کمک کند. این شرکت اخیراً برنامه‌ای برای کاهش هزینه‌ها به ارزش 3.5 میلیارد دلار اعلام کرده، اما به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران به‌دنبال تغییرات بیشتری هستند.
نوسانات قیمت نفت به‌دلیل تنش‌های ژئوپلیتیکی
قیمت نفت همچنان به‌دلیل افزایش تنش‌ها در خاورمیانه نوسان دارد. در پی افزایش شدید قیمت نفت در هفته گذشته، روز دوشنبه نیز قیمت‌ها نوسان داشتند. معاملات آتی نفت خام ایالات متحده 0.8 درصد افزایش یافت و به 74.94 دلار در هر بشکه رسید، در حالی که نفت برنت نیز 0.5 درصد رشد کرد و به 78.47 دلار در هر بشکه رسید.
تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه، به ویژه تهدیدهای اسرائیل برای حمله به ایران به‌دلیل شلیک موشک‌های حزب‌الله، عامل اصلی این نوسانات بوده است. هرگونه تشدید این درگیری‌ها می‌تواند به افزایش بیشتر قیمت نفت منجر شود که تورم را تشدید می‌کند و تصمیم‌گیری فدرال رزرو را پیچیده‌تر می‌کند.
هفته‌ای پر از عدم قطعیت و فرصت‌ها
با آغاز هفته جدید، سرمایه‌گذاران با ترکیبی از عدم قطعیت و فرصت‌ها روبرو هستند. از یک سو، داده‌های تورمی و گزارش‌های مالی شرکت‌ها می‌توانند شفافیت بیشتری در مورد تصمیمات فدرال رزرو ایجاد کنند و از سوی دیگر، تحولات شرکتی و تنش‌های ژئوپلیتیکی پیچیدگی‌های بیشتری به بازار اضافه می‌کنند.
داده‌های CPI و PPI این هفته نقشی اساسی در شکل‌گیری انتظارات تورمی و نرخ بهره خواهند داشت. همچنین، آغاز فصل گزارش‌های مالی شرکت‌ها نشان‌دهنده قدرت یا ضعف اقتصاد ایالات متحده خواهد بود. سرمایه‌گذاران باید هوشیار باشند و برای نوسانات احتمالی آماده باشند، زیرا تلاقی عوامل اقتصادی، شرکتی و ژئوپلیتیکی ممکن است به تغییرات مهمی در بازار منجر شود.
