جروم پاول، رئیس فدرال رزرو روز چهارشنبه به صراحت گفت بانک مرکزی ایالات متحده به افزایش بیشتر نرخ بهره نزدیک است، اما همکارانش این پیام را به بازارها مخابره کردند که در بحبوحه قدرت‌گیری دوباره اقتصاد، هزینه‌های استقراض باید برای مدت طولانی‌تری در سطوح بالای فعلی باقی بمانند.
پاول روز چهارشنبه در کنفرانس مطبوعاتی که پس از تصمیم بانک مرکزی مبنی بر ثابت نگه داشتن نرخ‌ها برگزار شد، گفت: «پس از یک دوره افزایش سریع نرخ بهره در 18 ماه گذشته، فدرال رزرو اکنون می‌تواند با احتیاط پیش برود».
چشم‌انداز اقتصادی فدرال رزرو
در پیش‌بینی‌های اقتصادی فصلی که پس از نشست سیاست‌گذاری دو روزه منتشر شد، 12 نفر از 19 مقام فدرال رزرو گفتند همچنان انتظار دارند نرخ بهره را یک‌بار دیگر در سال جاری افزایش دهند. نکته مهم‌تر برای سرمایه‌گذاران، افشای این موضوع مهم بود که سیاست‌گذاران، کاهش نرخ کمتری نسبت به پیش‌بینی‌های قبلی برای سال 2024 مشاهده می‌کنند که این مهم، تا حدی به‌دلیل بازار کار قدرتمند رخ داده است. پیش‌بینی‌ها هم‌چنین نشان داد اعضا انتظار دارند تورم در سال آینده به زیر 3 درصد کاهش یابد و تا سال 2026 به هدف 2 درصدی مد نظر فدرال رزرو بازگردد.
اقتصاد ایالات متحده تاکنون در برابر کمپین انقباضی تاریخی فدرال رزرو، که محدوده هدف نرخ وجوه فدرال را از محدوده صفر در مارس 2022 به 5.25% تا 5.5% در جولای افزایش داد، مقاوم بوده است. هزینه‌کرد مصرف‌کننده همچنان قدرتمند است و بازار کار فشرده بوده است؛ اگرچه ایجاد شغل، اندکی تعدیل شده است. قدرت مصرف‌کننده و بازار کار، نوید خوبی برای تلاش‌های فدرال رزرو است که توانسته تورم را بدون وارد کردن اقتصاد به رکود کاهش دهد؛ با این‌حال، نگرانی اعضا را در مورد طولانی شدن مبارزه با تورم برانگیخته است.
طبق پیش‌بینی‌های جدید، مقامات فدرال رزرو اکنون انتظار دارند نرخ معیار آن‌ها تا پایان سال آینده به 5.1٪ برسد که نسبت به میانگین برآورد 4.6 درصدی در آخرین دور پیش‌بینی در ماه ژوئن بیشتر شده است.
واکنش بازار به تصمیمات FOMC
در طول کنفرانس مطبوعاتی، پاول تأکید کرد سیاست‌گذاران با میزان بالایی از عدم اطمینان مواجه هستند و چنین به‌نظر می‌رسید رئیس فدرال رزرو مصمم است به بازارها دلیلی برای رشد ندهد. اما پس از تصمیم فدرال رزرو، اوراق خزانه فروخته شدند و بازدهی اوراق قرضه دو، پنج و ده ساله دولت ایالات متحده همگی به بالاترین میزان در بیش از یک دهه گذشته رسیدند.
در همین حال، بازار سهام واکنشی منفی داشت و افت 0.9 درصدی روز چهارشنبه شاخص S&P 500، رتبه دومین افت شدید سال جاری را به‌خود اختصاص داد. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو هم‌چنین هشدار داد سناریوی فرود نرم هنوز تضمین نشده است و در نهایت، ممکن است تصمیمات بعدی توسط عواملی که خارج از کنترل ما هستند، تعیین شود.
تحلیل‌گران بر این باورند که اگرچه دات پلات افزایش دیگری را در سال جاری نشان می‌دهد، اما شوک‌های اقتصادی نامطلوب می‌تواند این برنامه را از مسیر خود خارج کند. بلاتکلیفی اقتصادی، افزایش قیمت بنزین، اختلالات ناشی از اعتصابات در اتحادیه کارگران خودروسازی و تعطیلی دولت ممکن است فدرال رزرو را وادار سازد که افزایش نرخ بهره را تا سال 2024 به‌تعویق بیندازد یا حتی آن را به‌طور کامل کنار بگذارد.
لو کراندال، اقتصاددان ارشد می‌گوید: «شانس بالایی وجود دارد که در سه‌ماهه چهارم سال 2023، نرخ بیکاری افزایش و تورم خالص کاهش یابد. بدین‌ترتیب یک افزایش دیگر در نرخ بهره، تصمیمی غیرمنطقی خواهد بود.»
منبع: بلومبرگ
