مهدی رئیسی

بازار ارزهای خارجی (فارکس) به عنوان بزرگ‌ترین و پویاترین بازار مالی جهان، در طول 50 سال گذشته شاهد تحولات چشمگیری بوده است. از ریشه‌های آن در تجارت سنتی تا ظهور معاملات الکترونیکی و الگوریتم‌های پیچیده،فارکس مسیری طولانی را پیموده است. تاریخچه فارکس مملو از درس‌هایی است که می‌توان برای معاملات امروزی استفاده کرد. در این مقاله، به بررسی مهم‌ترین جفت‌ارزهای فارکس در پنجاه سال گذشته می‌پردازیم و بررسی خواهیم کرد که چه درس‌هایی می‌توان از گذشته آموخت و چشم‌انداز ما برای آینده این بازار چطور رقم خواهد خورد.

نکات کلیدی ماهانه فارکس در جولای

بازگشت نسبتا متوسط اکثر ارزهای اصلی در طول ماه جولای، با یک استثنای مهم مشاهده شده است. به‌طور تاریخی، جولای سومین ماه قدرتمند برای جفت‌ارز GBP/USD بوده است و خریداران با امید به روند صعودی جبران‌کننده پس از افت ماه ژوئن، امید خود را به این ماه معطوف خواهند کرد. آغاز یک ماه جدید فرصتی مناسب برای بررسی الگوهای فصلی است که بر بازار فارکس از زمان برچیده شدن سیستم برتون وودز (Bretton Woods) در سال ۱۹۷۱ به بعد و ورود به دوران بازار تبادلات ارزی مدرن، یعنی بیش از ۵۰ سال تأثیر گذاشته است.

این گرایش‌های فصلی صرفاً میانگین‌های تاریخی هستند و هر ماه یا سال خاص ممکن است با میانگین تاریخی متفاوت باشند، از این رو مهم است که این گرایش‌های فصلی را با تحلیل‌های دیگری از بازار ترکیب کنید تا یک استراتژی معاملاتی موفق بلندمدت ایجاد شود. به‌عبارت دیگر، عملکرد گذشته لزوماً نشان‌دهنده نتایج آینده نیست.

بررسی عملکرد ماهانه EUR/USD در ۵۰ سال گذشته

به‌طور کلی در پنجاه سال گذشته، ماه جولای برای EUR/USD یک ماه نسبتاً صعودی بوده است، به‌طوری که میانگین بازدهی ماهانه طی 50 سال گذشته مثبت 0. 32 درصد بوده است. پس از عملکرد ضعیف در ماه ژوئن (کاهش 1. 3 درصدی در زمان نگارش)، گاوهای EUR/USD امیدوارند که با ورود به تابستان، پرمعامله‌ترین جفت‌ارز جهان بتواند به مسیر خود بازگردد و همه معامله‌گران امیدوارند که مقداری نوسان در هر دو جهت برای شکستن محدوده راکد از ابتدای سال 2023 وجود داشته باشد.

نکات کلیدی:

• روند تاریخی صعودی EUR/USD در ماه‌های جولای؛
• افت 1. 3 درصدی در ماه ژوئن؛
• امید به ریکاوری و افزایش نوسانات در ماه جولای؛

توصیه: معامله‌گران در هنگام تصمیم‌گیری برای معامله EUR/USD در ماه جولای، باید به روندهای تاریخی، عملکرد اخیر و شرایط کلی بازار توجه کنند.

بررسی عملکرد ماهانه GBP/USD در ۵۰ سال گذشته

با نگاهی به نمودار بالا، GBP/USD به‌طور تاریخی عملکرد نسبتاً قوی در ماه جولای داشته است. با متوسط بازدهی حدود +0. 45٪ از سال 1971، پوند انگلیس به‌طور کلی با فصل نزولی خود در ژوئن گذشته مطابقت داشته و با دو ماه نزولی تاریخی در جولای، گاوها در این ماه امید خود را به یک رالی بهبودی بسته‌اند.

نکات کلیدی:

• عملکرد تاریخی قوی GBP/USD در جولای؛
• روند نزولی فصلی در ژوئن؛
• امید به رالی صعودی در ماه جولای؛

توصیه: معامله‌گران در هنگام تصمیم‌گیری برای معامله GBP/USD در ماه جولای، باید به روندهای تاریخی، عوامل فصلی و داده‌های اقتصادی اخیر توجه کنند.

بررسی عملکرد ماهانه USD/JPY در ۵۰ سال گذشته

آمار نشان می‌دهد که جولای، ماهی نامطلوب برای USD/JPY بوده است. از زمان توافق برتون وودز (Bretton Woods agreement)، این جفت‌ارز به‌طور متوسط 0.25 درصد در این ماه کاهش یافته است. اما شرایط فعلی متفاوت است و با وجود این روند تاریخی، پویایی‌های بنیادی کنونی بازار، این جفت‌ارز را تحت‌الشعاع قرار داده‌اند. با توجه به کاهش مداوم ین (افزایش USD/JPY)، ارزش ین در حال تضعیف شدن است که به نفع USD/JPY عمل می‌کند.

مقامات ژاپنی هم ممکن است برای حمایت از ین مداخله کنند که البته این امر هنوز قطعی نیست. با توجه به شرایط فعلی بازار، اتکا مطلق به روندهای تاریخی USD/JPY در ماه جولای ممکن است کافی نباشد.

نکات کلیدی:

• سابقه نزولی جولای برای USD/JPY؛
• کاهش مداوم ین (افزایش USD/JPY)؛
• احتمال مداخله سیاست‌گذاران ژاپنی؛
• ضرورت بررسی عوامل بنیادی در کنار روندهای تاریخی؛

توصیه: معامله‌گران در هنگام تصمیم‌گیری برای معامله USD/JPY در ماه جولای، باید به هر دو روند تاریخی و عوامل بنیادی فعلی توجه کنند.

بررسی عملکرد ماهانه AUD/USD در ۵۰ سال گذشته

حالا نگاهی به پایین کره خاکی (منطقه اقیانوسیه) بیندازیم.AUD/USD به‌طور تاریخی در ماه جولاي با بازدهی آرام همراه بوده است؛ به‌طوری که میانگین کاهش ماهانه آن در این ماه ۰.۲ درصد است که کمترین دامنه خالص در بین همه ماه ها به شمار می‌رود. البته لازم به ذکر است که این تغییرات تنها روند خالص ابتدای ماه تا انتهای ماه را در یک جفت‌ارز نشان می‌دهد و ممکن است نوسانات درون ماه را پنهان کند. این نوسانات درون هر ماه ممکن است به موضوعی مهم تبدیل شود، زیرا RBA (بانک مرکزی استرالیا) خود را آماده می‌کند تا با افزایش بالقوه نرخ بهره در نیمه دوم سال، خلاف جهت روند جهانی حرکت کند.

نکات کلیدی:

• عملکرد آرام AUD/USD در ماه جولای (کاهش 0.2%)؛
• کمترین دامنه خالص در بین تمام ماه‌ها؛
• پنهان شدن نوسانات درون ماه توسط آمار کلی؛
• احتمال افزایش نوسانات به دلیل سیاست‌های احتمالی RBA؛

توصیه: معامله‌گران در هنگام تصمیم‌گیری برای معامله AUD/USD در ماه جولای، علاوه‌بر روند تاریخی باید به نوسانات بالقوه درون ماه توجه کنند.

بررسی عملکرد ماهانه USD/CAD در ۵۰ سال گذشته

در نهایت، جولای از سال 1971 تا کنون، برای دلار آمریکا به دلار کانادا (USD/CAD) یک ماه خنثی بوده است، با متوسط بازدهی تاریخی 0. 09٪.

معامله‌گران پس از انتشار گزارش‌های شغلی متضاد آمریکا و کانادا در اواخر هفته آینده، دیدگاه بسیار بهتری نسبت به امکان خروج USD/CAD از محدوده تثبیت شده 1. 3200-1. 3900 پیدا خواهند کرد که به‌طور بالقوه می‌تواند مسیر این جفت‌ارز را در طول ماه جولای تعیین کند.

نکات کلیدی:

• عملکرد خنثی USD/CAD در ماه جولای (بازدهی 0.09%)؛
• محدوده تثبیت شده 1.3200 – 1.3900؛
• گزارش‌های اشتغال آمریکا و کانادا در اواخر هفته آینده؛
• اهمیت بررسی عوامل بنیادی و تکنیکال؛

توصیه: معامله‌گران در هنگام تصمیم‌گیری برای معامله USD/CAD در ماه جولای، باید به گزارش‌های اشتغال و همچنین روند تاریخی و عوامل بنیادی و تکنیکال توجه کنند.

و در آخر و مثل همیشه، باید این مقاله را با یادآوری این نکته مهم به خوانندگان عزیز، این‌چنین به پایان برسانم که روندهای فصلی قطعی نیستند؛ حتی اگر این‌چنین به نظر بیاید که در سال‌های گذشته با دقت و وسواس دنبال شده‌اند. بنابراین، تکمیل این تحلیل با بررسی وضعیت بنیادی و تکنیکال به روز و دقیق برای ارزهای اصلی ضروری و لازم است.

دلار کانادا (CAD) با نماد اختصاری CAD، واحد پول رسمی کشور کانادا است. این ارز پس از دلار آمریکا و یورو، سومین ارز ذخیره در جهان به شمار می‌رود و از جایگاه ویژه‌ای در معاملات بین‌المللی برخوردار است.

در هفته‌های گذشته، بازارهای مالی شاهد تحولات چشمگیری بوده‌اند که به‌ویژه در جفت‌ارز USD/CAD بازتاب یافته است. این جفت‌ارز، که نمایانگر نرخ تبادل دلار آمریکا به دلار کانادا است، تحت‌تاثیر انتشار داده‌های اقتصادی مهم از هر دو کشور قرار گرفته است. داده‌های تولید ناخالص داخلی (GDP) کانادا و شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده، به‌عنوان معیارهای کلیدی سلامت اقتصادی، نقش مهمی در ارزیابی و تغییرات ارزش این جفت‌ارز داشته‌اند. در این مقاله، به بررسی دقیق‌تر این داده‌ها و تأثیرات آن‌ها بر بازارهای مالی، به‌ویژه جفت‌ارز USD/CAD خواهیم پرداخت. همچنین، نگاهی به واکنش‌های تحلیلگران و استراتژیست‌های بازار نسبت به این داده‌ها و پیش‌بینی‌های آینده خواهیم داشت.

جفت‌ارز دلار آمریکا به دلار کانادا (USD/CAD) بعد از انتشار اطلاعات مهم اقتصادی کانادا و تورم آمریکا، همچنان بدون تغییر و حول و حوش ۱.۳۷۰۰ باقی ماند.

تولید ناخالص داخلی (GDP) یکی از مهم‌ترین شاخص‌های اقتصادی است که تغییرات آن می‌تواند تصویر دقیقی از وضعیت اقتصادی یک کشور ارائه دهد. در ماه آوریل 2024، اقتصاد کانادا شاهد رشد 0.3 درصدی در تولید ناخالص داخلی بود. این رشد نشان‌دهنده بازگشت برخی از صنایع به فعالیت‌های معمول خود پس از کاهش در ماه‌های گذشته است.

اخبار مهم اقتصادی:

• رشد اقتصادی کانادا: آمار تولید ناخالص داخلی (GDP) کانادا برای ماه آوریل که عدد 0.3 درصد را نشان داد، باعث تقویت دلار کانادا (CAD) شد.
• کاهش تورم آمریکا: آمار تورم آمریکا بر اساس شاخص قیمت مصرف شخصی (PCE) که معیار مورد علاقه فدرال رزرو است، کاهش تورم در ماه می‌ را تایید کرد. این موضوع باعث تضعیف دلار آمریکا (USD) شد.

جفت‌ارز دلار آمریکا به دلار کانادا (USD/CAD) بعد از انتشار آمارهای مهم اقتصادی کانادا و تورم آمریکا بدون تغییر و حول و حوش 1.3700 باقی ماند. هر دو آمار برای بازار ارز مهم بودند، اما جفت‌ارز تغییرات زیادی نداشت.

انتشار آمار تولید ناخالص داخلی (GDP) کانادا برای ماه آوریل که در ساعت ۱۲:۳۰ به وقت گرینویچ منتشر شد، باعث تقویت دلار کانادا (CAD) و سرعت گرفتن روند نزولی جفت‌ارز USD/CAD گردید. بر اساس داده‌های اداره آمار کانادا (Statistics Canada)، تولید ناخالص داخلی این کشور در ماه آوریل ۰.۳ درصد رشد کرد که مطابق با انتظارات تحلیلگران بود. این رقم در ماه مارس هیچ افزایشی نشان نداده بود. همچنین، برآورد اولیه برای تولید ناخالص داخلی ماه می ‌نیز منتشر شد که حاکی از افزایش ۰.۱ درصدی است.

بازارها رشد ۰.۳ درصدی ماه آوریل را به‌عنوان نشانه‌ای مثبت برای اقتصاد کانادا در نظر گرفتند. با این‌حال، به احتمال زیاد این موضوع باعث تغییر انتظار گسترده برای کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی کانادا (BoC) در ماه جولای نخواهد شد. کاهش نرخ بهره معمولا باعث کاهش ارزش ارز می‌شود، زیرا موجب کاهش ورود سرمایه‌های خارجی می‌گردد.

استفن براون، معاون ارشد اقتصاددان آمریکای شمالی در موسسه Capital Economics، در این باره گفت: «افزایش قابل توجه تولید ناخالص داخلی در ماه آوریل و برآورد اولیه‌ی افزایش اندک در ماه می، نشان می‌دهد عملکرد اقتصاد کانادا در این سه ماه بهتر از انتظار بانک مرکزی این کشور بوده است؛ اما این بهبود به اندازه‌ای نیست که تاثیر محسوسی بر احتمال کاهش مجدد نرخ بهره در ماه جولای داشته باشد».

رابرت بات، استراتژیست ارشد کلان اقتصادی در TD Securities، نیز با این نظر موافق است و می‌گوید: «قوت گرفتن تولید ناخالص داخلی در ماه آوریل پس از برآورد اولیه ماه گذشته، تا حد زیادی مورد انتظار بود. با این‌حال اعتقاد ما بر این است که پیش‌بینی‌های جدید برای رشد ضعیف‌تر در ماه می، به بانک مرکزی کانادا اطمینان بیشتری می‌دهد که این روند صعودی دوام نخواهد داشت. ثبت رقم ۰.۱ درصدی برای ماه می، باعث می‌شود کل تولید ناخالص داخلی سه ماهه دوم کمی بالاتر از پیش‌بینی‌های ارائه شده در گزارش سیاست پولی ماه آوریل بانک مرکزی باشد، اما به نظر ما این موضوع برای جلوگیری از کاهش مجدد نرخ بهره در ماه جولای کافی نیست».

تاثیر آمار تورم آمریکا بر جفت‌ارز USD/CAD

داده‌های تورم آمریکا که بر اساس شاخص قیمت مصرف شخصی (PCE) – معیار مورد علاقه فدرال رزرو – به دست می‌آید، کاهش تورم در ماه می ‌را تایید کرد. همان‌طور که تحلیلگران پیش‌بینی کرده بودند، این داده‌ها بر ارزش دلار آمریکا (USD) تاثیر منفی گذاشت و باعث تضعیف بیشتر جفت‌ارز USD/CAD شد.

شاخص قیمت مصرف شخصی (PCE) از آوریل تا می ‌با کاهش ۰.۱ درصدی به ۲.۶ درصد در سال رسید. همچنین، نرخ تورم بدون احتساب مواد غذایی و انرژی (Core PCE) نیز به ترتیب از ۲.۸ درصد به ۲.۶ درصد کاهش یافت.

کاهش مداوم تورم PCE به سمت هدف ۲ درصدی فدرال رزرو، طبق ابزار CME FedWatch که از قیمت قراردادهای آتی وجوه فدرال برای تخمین‌های خود استفاده می‌کند، احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه سپتامبر را از ۶۴ درصد به ۶۶ درصد افزایش داد.

مری دالی، رئیس بانک فدرال رزرو سانفرانسیسکو، پس از انتشار داده‌ها به CNBC گفت: «کاهش تورم خبر خوبی است، اما فدرال رزرو هنوز کارش تمام نشده است». این گفته حاکی از موثر بودن سیاست پولی فدرال رزرو است.

ارز دلار آمریکا به‌دلیل برداشت کلی از عملکرد بهتر دونالد ترامپ نسبت به جو بایدن در مناظره‌های انتخاباتی شب گذشته، تقویت جزئی ناشی از انتخابات را تجربه کرد.

تحلیل بنیادی و تکنیکال

تحلیل بنیادی

• انتظار کاهش نرخ بهره در کانادا: با وجود رشد اقتصادی، انتظار می‌رود بانک مرکزی کانادا (BoC) در ماه جولای نرخ بهره را کاهش دهد. کاهش نرخ بهره معمولا باعث کاهش ارزش ارز می‌شود.
• احتمال کاهش نرخ بهره در آمریکا در سپتامبر: کاهش تورم آمریکا باعث افزایش احتمالی کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه سپتامبر خواهد شد.

تحلیل تکنیکال

از نظر تحلیل تکنیکال، جفت‌ارز USD/CAD همچنان در یک محدوده گیر کرده است. این اتفاق پس از یک تلاش ناموفق برای خروج از الگوی قیمتی “مثلث متقارن” (ST) در اوایل روز هفتم ژوئن رخ داد. در حال حاضر، جفت‌ارز USD/CAD در محدوده 1.3650 تا 1.3750 معامله می‌شود.

• سطوح حمایتی: 1.3650، 1.3600، 1.3550
• سطوح مقاومتی: 1.3750، 1.3800، 1.3850

نکات مهم گذشته که برای ترید در آینده باید مد نظر معامله‌گران باشد:

• جفت‌ارز USD/CAD بدون تغییر در 1.3700؛
• رشد 0.3 درصدی GDP کانادا در ماه آوریل؛
• کاهش تورم PCE آمریکا در ماه می؛
• احتمال کاهش نرخ بهره توسط BoC در جولای؛
• احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سپتامبر؛
• برداشت بازار از عملکرد بهتر ترامپ در مناظره‌ها؛
• جفت‌ارز USD/CAD در محدوده 1.3650 تا 1.3750 معامله می‌شود؛

سخنی با معامله‌گران

در نهایت، نوسانات جفت‌ارز USD/CAD تحت‌تاثیر داده‌های اقتصادی هر دو کشور کانادا و آمریکا قرار دارد. داده‌های مثبت GDP کانادا نشان‌دهنده قدرت اقتصادی این کشور است، اما احتمال کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی کانادا می‌تواند تاثیرات منفی بر ارزش دلار کانادا داشته باشد. از سوی دیگر، کاهش پیوسته تورم آمریکا به سمت هدف فدرال رزرو، نشان‌دهنده کارایی سیاست‌های پولی این نهاد است و می‌تواند تاثیرات مثبتی بر دلار آمریکا داشته باشد. با این‌حال، بازار همچنان نیاز به دقت و تحلیل دقیق در آینده دارد تا سرمایه‌گذاران بتوانند تصمیمات بهتری اتخاذ کنند.

تحلیل سه ماهه سوم طلا با اخبار سیاسی مهمی چون انتخابات ریاست جمهوری ایالات متحده آمریکا وارد عرصه جدیدی می‌شود که بهتر دانستیم نگاهی اجمالی به شرایط گذشته، حال و پیش روی فلز زرد داشته باشیم. بازار طلا در سه ماهه دوم سال ۲۰۲۴ (آوریل تا ژوئن)، نوسانات زیادی را تجربه نکرده و در یک محدوده قیمتی خاص بالا و پایین رفته است. با این‌حال، در این مدت اتفاقات مهمی رخ داده که می‌تواند بر روند آتی قیمت طلا تأثیر بگذارد. این تحلیل با بررسی نمودارهای ماهانه، هفتگی و روزانه به بررسی روند قیمتی طلا و عوامل مؤثر بر آن می‌پردازد.

طلا – تحلیل ماهانه

چند ماه اخیر، قیمت طلا در یک محدوده مشخص نوسان کرده است. طلا در ماه مارس جهش قابل توجهی کرد و بالاخره توانست مقاومت ۲,۰۷۵ دلار را که برای سه و نیم سال مانع افزایش قیمت بوده است، بشکند. در ماه دسامبر یک تلاش برای افزایش قیمت بیشتر وجود داشت که ناموفق بود. بعد از آن، افت قیمت طلا تا سطح حمایتی مهم ۲۰۰۰ دلار پایین آمد، اما وقتی فدرال رزرو اعلام کرد که در سال ۲۰۲۴ دو تا سه بار قصد کاهش نرخ بهره را دارد، قیمت طلا توانست جهش قابل توجهی کند و از ۲,۳۰۰ دلار و حتی ۲,۴۰۰ دلار هم عبور نماید. اما قیمت نتوانست بالاتر از سطح ۲,۴۰۰ دلار باقی بماند و این موضوع در ماه‌های آوریل و می‌ و سایه‌های بالای نمودار ماهانه خود را نشان داد.

ماه ژوئن آرام‌تر بود و قیمت طلا تردید زیادی را نشان می‌دهد؛ ولی یک نکته مهم این است که تا الان سطح حمایتی ۲,۳۰۰ دلار حفظ شده است و با وجود آن سایه‌های بلند بالا، فروشنده‌ها هنوز نتوانسته‌اند قیمت را به‌طور قابل توجهی پایین بیاورند.

طلا – تحلیل هفتگی

نگاهی به نمودار هفتگی، دید بهتری نسبت به آن محدوده نوسان که تقریبا کل معاملات سه ماهه دوم را پوشش می‌دهد، پیش روی ما خواهد گذاشت.

با توجه به وضعیت ماهانه که توضیح دادیم، جایی که خریداران از رسیدن به قیمت‌های بالا اجتناب کردند، می‌تواند نشانه ریزش عمیق‌تر قیمت در سه ماهه سوم باشد.

اما نکته مهم این است که تا کنون خریداران توانسته‌اند سطح حمایتی ۲,۳۰۰ دلار را حفظ کنند و یک خط روند صعودی هم، کف قیمت‌های ماه آوریل، می ‌و ژوئن را نگه داشته است. لذا تا زمانی که این وضعیت ادامه پیدا کند، خریداران فرصت این را خواهند داشت که قیمت را تا ۲,۵۰۰ دلار بالا ببرند. اما در صورتی که قیمت از این سطح حمایتی پایین‌تر بیاید، ممکن است در سه ماهه سوم شاهد سناریوی دیگری باشیم.

طلا – تحلیل روزانه

در نمودار روزانه می‌بینیم خریداران در حال دفاع از قیمت 2300 دلار هستند، اما نکته مهم این است که قدرت این خط روند حمایتی، نزولی و در حال کم شدن است. در ماه می‌ قیمت توانسته بود با تکیه بر این خط تا 2450 دلار بالا برود، ولی در ماه ژوئن این جهش قیمت کمتر بود و فقط تا حدود 2370 دلار بالا رفت.

این علائم، نشانه‌های اولیه از یک افت احتمالی قیمت است. اگر به شکل نمودار دقت کنیم، حتی می‌توان یک الگوی سر و شانه را هم تشخیص داد که معمولا نشانه ریزش قیمت است؛ ولی در هر صورت، در این الگوها مهم‌ترین نقطه، خط گردن (Neckline) است که همان سطح حمایتی 2300 دلار می‌باشد.

اگر فروشنده‌ها در سه ماهه سوم بتوانند کنترل بازار را به دست بگیرند، قیمت می‌تواند تا سطح حمایتی قبلی، یعنی 2195 دلار پایین بیاید و بعد از آن هم سطح 2075 دلار مطرح می‌شود.

حال به سناریو برعکس این نظریه می‌پردازیم. اگر خریداران بتوانند کنترل را در دست گرفته و حفظ کنند و قیمت را بالاتر از 2300 دلار نگه دارند، سطح مقاومتی بعدی 2500 دلار خواهد بود که سطح روانی چارت محسوب می‌شود.

همان‌طور که در سه ماهه دوم سال میلادی ۲۰۲۴ مشاهده نمودیم، این اعداد رند (مثل 2500 دلار) می‌توانند نقاط مهمی برای تغییر روند باشند. لذا اگر خریداران بتوانند قیمت را تا 2500 دلار بالا بکشند، احتمالا شاهد یک مقاومت شدید خواهیم بود و بسته به اینکه خریداران چقدر مصمم باشند، ممکن است حتی روند قیمت برعکس شود و بازار به مسیر صعودی خود ادامه دهد.

نکات کلیدی این تحلیل به شرح زیر است:

• شکسته شدن مقاومت کلیدی: در ماه مارس، قیمت طلا موفق شد مقاومت مهم ۲,۰۷۵ دلار را که به مدت سه و نیم سال مانع افزایش قیمت بود، بشکند.
• کاهش نرخ بهره و جهش قیمت: اعلام فدرال رزرو مبنی بر کاهش دو تا سه باره نرخ بهره در سال ۲۰۲۴، منجر به جهش قابل توجه قیمت طلا به بالای ۲,۳۰۰ دلار و حتی ۲,۴۰۰ دلار شد.
• ناتوانی در حفظ قیمت بالا: با وجود جهش قیمتی، طلا نتوانست قیمت خود را بالاتر از سطح ۲,۴۰۰ دلار نگه دارد. این موضوع در ماه‌های آوریل و می ‌با سایه‌های بلند بالای نمودار ماهانه مشهود است.
• تردید در بازار و حمایت در ۲,۳۰۰ دلار: ماه ژوئن با تردید قابل توجهی در بازار همراه بوده است. با این‌حال، یک نکته مهم این است که سطح حمایتی ۲,۳۰۰ دلار همچنان پابرجا مانده و فروشندگان تا کنون نتوانسته‌اند قیمت را به‌طور قابل توجهی پایین بیاورند.
• نگاه به آینده: تحلیل نمودارهای هفتگی و روزانه، سناریوهای مختلفی را برای روند آتی قیمت طلا در سه ماهه سوم ۲۰۲۴ ترسیم می‌کند. ادامه حمایت از سطح ۲,۳۰۰ دلار می‌تواند منجر به افزایش قیمت تا سطح ۲,۵۰۰ دلار شود. در مقابل، شکستن این سطح حمایتی می‌تواند زمینه‌ساز کاهش قیمت طلا به سطوح حمایتی پایین‌تر، مانند ۲,۱۹۵ دلار و ۲,۰۷۵ دلار گردد.

طلا در نگاه آخر

بازار طلا در سه ماهه دوم با فراز و نشیب‌هایی همراه بوده است. در حال حاضر، سطح حمایت ۲,۳۰۰ دلار، نقش کلیدی در تعیین روند آتی قیمت طلا ایفا می‌کند. با وجود تلاش‌های گاوها برای حفظ قیمت در سطوح بالاتر، بازار همچنان در محدوده نوسان باقی مانده است. عواملی مانند تغییرات نرخ بهره و سیاست‌های پولی فدرال رزرو، نقش مهمی در این نوسانات داشته‌اند. در صورتی که گاوها بتوانند حمایت سطح 2300 دلار را حفظ کنند، احتمال افزایش قیمت تا سطح 2500 دلار وجود دارد. اما در صورت شکست این حمایت، ممکن است بازار با روند نزولی جدیدی مواجه شود. سرمایه‌گذاران و معامله‌گران باید با دقت و تحلیل دقیق روندهای بازار، تصمیم‌گیری‌های خود را انجام دهند تا بتوانند از فرصت‌های موجود در بازار طلا بهره‌برداری کنند.

در سال 2024، قیمت طلا در اقیانوس پرتلاطم سیاست و اقتصاد جهانی با نوسانات متعددی مواجه شده است. معامله‌گران در بازارهای آسیایی و جهانی، با دقت به داده‌های اقتصادی چشم دوخته‌اند، در‌حالی که عدم قطعیت‌های تورمی و سیاست‌های پولی فدرال رزرو در این حوزه همچنان بر تصمیمات آن‌ها سایه افکنده است. طلا که به‌عنوان پناهگاه امن سرمایه‌گذاران در دوره‌های عدم اطمینان شناخته می‌شود، همچنان در برابر فشارهای مختلف اقتصادی و ژئوپلیتیکی مقاومت می‌کند. این مقاله به بررسی عوامل موثر بر قیمت طلا در سال جاری، از جمله داده‌های تورم، نرخ بهره و تحولات اقتصادی در چین و سایر نقاط جهان می‌پردازد و تلاش می‌کند تصویری روشن از چشم‌انداز آینده این فلز گرانبها را برای کوتاه‌مدت و بلند‌مدت ارائه دهد.

بررسی عوامل موثر بر قیمت طلا در سال ۲۰۲۴

قیمت طلا در معاملات آسیایی روز جمعه ۲۸ ژوئن با کاهش اندکی مواجه شد و همچنان در محدوده نوسان خود و در‌حال رنج زدن است و این در‌حالی است که معامله‌گران با احتیاط به سمت دلار متمایل شده‌اند و منتظر انتشار داده‌های کلیدی تورم هستند که احتمالاً بر نرخ بهره تاثیر خواهد گذاشت.

فلز زرد پس از کاهش به زیر سطح حمایتی ۲۳۰۰ دلار در هر اونس در اوایل این هفته، روز پنجشنبه کمی احیا شد. با این‌حال، همچنان در محدوده نوسان محدودی در همان سطح گیر کرده است. قیمت طلای نقدی ۰.۳ درصد کاهش یافت و به ۲۳۲۰.۳۹ دلار در هر اونس رسید، این در‌حالی‌ست که قراردادهای آتی طلای تحویلی در آگوست ۰.۳ درصد افت کرد و به ۲۳۳۰.۸۵ دلار در هر اونس رسید. قیمت‌های لحظه‌ای برای ماه ژوئن نیز کاهش یافته است، اگرچه انتظار می‌رفت در سه ماهه دوم سال با افزایش‌هایی همراه باشد.

طلا در انتظار داده‌های تورم PCE

فلز زرد در طول بیشتر ماه ژوئن، به‌دلیل ابهامات فزاینده در مورد مسیر نرخ بهره ایالات متحده، در محدوده نوسان محدودی باقی مانده است؛ گویی که در تور اخبار تورم گرفتار شده است. در‌حالی که برخی داده‌ها نشان‌دهنده سرد شدن و عدم فعالیت‌های اقتصادی بزرگ در ایالات متحده بوده است، مقامات فدرال رزرو هشدار دادند که تورم اجتناب‌ناپذیر، احتمالاً هرگونه برنامه‌ای برای کاهش نرخ بهره را به تعویق می‌اندازد.

در همین راستا، تمرکز بازار به‌طور کامل بر داده‌های شاخص قیمت PCE در روز جمعه است. این شاخص معیار تورم ترجیحی فدرال رزرو است و انتظار می‌رود تورم را همچنان به میزان قابل توجهی بالاتر از هدف سالانه ۲٪ بانک مرکزی نشان دهد. نرخ بهره بالا به‌دلیل افزایش هزینه فرصت سرمایه‌گذاری در دارایی‌های بدون بازده، برای بازار فلزات نشانه خوبی نیست.

سایر فلزات گرانبها نیز در روز جمعه در محدوده نوسان قرار داشتند، اما در سه ماهه دوم سال با افزایش‌هایی همراه بودند. قراردادهای آتی پلاتین با افزایش ۰.۶ درصد به ۱,۰۱۰.۰۵ دلار در هر اونس رسید، در‌حالی که قراردادهای آتی نقره با افزایش ۰.۲ درصد به ۲۹.۳۲۸ دلار در هر اونس رسید.

انتظارات کاهش نرخ بهره، باعث افزایش مقطعی قیمت فلزات شد

انتظارات از کاهش نرخ بهره باعث شد تا در سه ماهه دوم سال شاهد افزایش‌هایی در بازار فلزات باشیم؛ اما معامله‌گران، بخش عمده‌ای از این معاملات را در طول ماه ژوئن کاهش دادند و در نتیجه، اکثر فلزات افزایش‌های سه ماهه خود را از دست دادند.

مس در‌حال گذراندن ضررهای ماه ژوئن، انتظار برای PMIهای چین

در میان فلزات صنعتی، قیمت مس در روز جمعه افزایش یافت و با موج مناسبی همراه شد؛ اما با توجه به دیدگاه‌ها منفی بازار نسبت به واردکننده اصلی یعنی چین، کاهش در پایان ماه ژوئن را تجربه کرد.

قراردادهای آتی مس پایه در بورس فلزات لندن (LME) با افزایش ۰.۶ درصد به ۹,۵۷۶.۵۰ دلار در هر تن رسید، در‌حالی که قراردادهای آتی یک ماهه مس با افزایش ۰.۸ درصد به ۴.۳۶۹۵ دلار در هر پوند رسید. اما هر دو قرارداد در ماه ژوئن بین ۴ تا ۵.۵ درصد کاهش داشتند.

کاهش قیمت مس عمدتاً ناشی از احساس کاهش تقاضای جهانی این فلز در بین تریدرها بود، زیرا شرایط اقتصادی در کشورهای بزرگ رو به وخامت است. همچنین واردکننده اصلی، یعنی چین نیز با توجه به احتمال جنگ تجاری با غرب به منبع نگرانی تبدیل شده است.اکنون تمرکز بازار بر شاخص مدیران خرید (PMI) چین است که قرار است در آخر هفته منتشر شود.

آیا در روزهای گرم آتی، می‌توان ساحلی جذاب برای معامله‌گران طلا انتظار داشت؟

همان‌طور که در این مقاله مشاهده کردید، قیمت طلا تحت‌تاثیر عوامل مختلفی مانند نرخ بهره، داده‌های تورم، تقاضای جهانی و شرایط اقتصادی چین قرار دارد. با توجه به ابهامات موجود در مورد مسیر نرخ بهره ایالات متحده و چشم‌انداز تورم، پیش‌بینی قطعی قیمت طلا در آینده بسیار دشوار است. با این‌حال، طلا به‌طور سنتی به‌عنوان یک دارایی امن در نظر گرفته می‌شود و تقاضا برای آن احتمالاً در زمان‌های عدم اطمینان اقتصادی و ژئوپلیتیکی افزایش خواهد یافت.

با نزدیک شدن به انتخابات نوامبر 2024 ایالات متحده، موضوع تاثیر انتخابات بر بازارهای مالی بیش از پیش مورد توجه معامله‌گران بازارهای مالی و فارکس قرار گرفته است. در این دوره حساس، پرسش‌های مهمی در خصوص ارتباط میان انتخابات ریاست جمهوری و عملکرد بازارها مطرح می‌شود. آیا بازارهای مالی بر انتخابات تاثیر می‌گذارند؟ آیا نتایج انتخابات بر بازارهای مالی تاثیرگذار است؟ بررسی داده‌های اقتصادی از 13 دوره انتخابات گذشته نشان می‌دهد که بازارهای مالی و سهام در سال‌های انتخاباتی عملکرد متفاوتی دارند. در این مقاله، به تحلیل این روابط پیچیده سیاسی و اقتصادی می‌پردازیم و نقش احتمالی بازارهای مالی در پیش‌بینی نتایج انتخابات را بررسی خواهیم کرد.

آیا معاملات فارکس در سال‌های انتخابات پرسود است؟

 همانطور که به انتخابات ماه نوامبر ۲۰۲۴ ایالات متحده آمریکا نزدیک می‌شویم و مردم آمریکا خودشان را برای یک رقابت سیاسی – اقتصادی دیگر گرم می‌کنند تا وارد زمین بازی شوند، بهتر است نگاهی هم به نحوه ارتباط انتخابات ریاست جمهوری آمریکا و بازارهای مالی بیندازیم  و سعی کنیم از صندوقچه اسرار کاخ سفید، پاسخ این سوال‌ها را کشف کنیم که:

آیا بازارها بر انتخابات کاخ سفید تاثیر می‌گذارند؟  و یا اینکه منتخب کاخ سفید بر بازارهای مالی تاثیرگذار است.

شاید هم این دو اصلاً به هم ربطی ندارند یا پاسخ در جایی بین این دو پرسش نهفته است.

 بیایید با نگاهی عمیق‌تر و موشکافانه‌تر چنین مطرح کنیم که:

 آیا سال انتخابات بر عملکرد بازار تاثیرگذار می‌باشد؟

 به چنین موضوعی اگر به‌طور منطقی بنگریم، در خواهیم یافت که رئیس جمهور فعلی از هیچ تلاشی برای حمایت از اقتصاد مضایقه نخواهد کرد، چرا که یکی از بهترین تبلیغات انتخاباتی، بیلان مثبت ترازهای مالی و بورس است.

 برای بررسی این مهم ما به جمع‌آوری اطلاعات اقتصادی ۱۳ دوره انتخابات گذشته آمریکا نیاز داریم در واقع می‌توان گفت این فرضیه کاملاً درست است؛ زیرا به‌طور مثال بازده متوسط برای شاخص S&P500  در سال‌های انتخاباتی به‌طور متوسط ۸.۷ ٪ است  و در مقایسه با سال‌های دیگر ۷.۷ ٪  است؛ لذا این فرضیه تا اینجا درست است.

 و سوالی که هم اکنون باید مطرح کنیم این است که آیا بازارهای مالی و سهام نیز بر نتایج انتخابات تاثیرگذار است؟

 آیا به نظر شما با رسم یک چارت و بررسی کندل‌های این اطلاعات، روزی تریدرها می‌توانند رئیس جمهور آینده را بر اساس داده‌های بازار سهام و فارکس پیش‌بینی کنند؟

 به هر حال بازار سهام یکی از بهترین سنجش‌هایی است که ما در مورد احساسات و چشم‌اندازهای اقتصادی جامعه داریم.

 بیایید به گذشته نه چندان دور سفر کرده و سال‌های انتخاباتی قبل را در این خصوص بررسی کنیم.

آمارها از اطلاعات گذشته نشان می‌دهد که بازار قوی سهام و شرایط اقتصادی خوب کاملاً به نفع کاندیداهایی‌ست که در سال انتخابات در کاخ سفید نشسته‌اند، لذا تاثیرپذیری قدرت حاکم بر کاخ سفید و قدرت ناشی از فعالیت‌های بورسی و فارکس کاملا مشهود است و شاید به جرات بتوان گفت در قرن حاضر، سیاست و اقتصاد دو امر جدا نشدنی از هم هستند.

نخستین مناظره ریاست جمهوری برای پنجشنبه شب برنامه‌ریزی شده است، در حالی که رقابت همچنان نزدیک است.

اولین مناظره تلویزیونی بین بایدن و ترامپ در شبکه سی‌ان‌ان برگزار خواهد شد. تحلیلگران این رویداد را به منزله آغاز جدی مبارزات انتخاباتی پیش از انتخابات ریاست جمهوری آمریکا در نوامبر می‌دانند. باوجود نزدیک بودن آراء، برخلاف دوره‌های انتخابات گذشته، این مناظره زودتر از موعد برگزار می‌شود که ممکن است به بحث‌های سطحی‌تر در مورد سیاست‌های طرفین منجر شود.

تحلیلگران بر این باورند که هرگونه تاثیر این مناظره بر بازار سهام و فارکس کوتاه‌مدت خواهد بود. آن‌ها خاطرنشان می‌کنند که به‌طور کلی، بازار سهام حدود دو ماه پیش از روز انتخابات، ریسک‌های مرتبط با آن را در قیمت سهام لحاظ می‌کند. بنابراین با نزدیک شدن به انتخابات نوامبر، ممکن است شاهد ضعف‌هایی در بازار باشیم.

تحلیلگران در ادامه بیان می‌کنند: «فکر می‌کنیم بحث‌های سیاسی در این مناظره عمیق نخواهد بود؛ مباحث اقتصادی احتمالا شامل کاهش مالیات نخواهد شد که بر شکنندگی بازار می‌افزاید. به‌طور معمول، بازار اوراق قرضه دولت‌های ائتلافی (Divided Government) و بازار سهام دولت‌های یکدست (Unified Government) را ترجیح می‌دهند».

 در نتیجه‌گیری کلی با توجه به عدم قطعیت فعلی در نظرسنجی‌ها، احتمال روی کار آمدن یک دولت ائتلافی در انتخابات ۲۰۲۴ آمریکا نسبتا بالا است. این سناریو به‌خصوص در صورت پیروزی یک دموکرات در انتخابات ریاست جمهوری محتمل‌تر است، چرا که این حزب ممکن است برای حفظ کنترل سنا با مشکل مواجه شود.

با توجه به درجه بالای عدم قطعیت فعلی، این سناریو بهترین نتیجه‌ی ممکن برای بازار اوراق قرضه به‌شمار می‌رود. تحلیلگران بر این باورند که عملکرد بسیار ضعیف هر یک از نامزدها می‌تواند تأثیر قابل توجهی بر انتخابات نوامبر داشته باشد. با این‌حال، به عقیده‌ی آن‌ها این موضوع نشان می‌دهد که تعادل فعلی و تا حدودی ناپایدار بین نگرانی‌ها در مورد کسری بودجه بلندمدت و سیاست‌های حمایتی فدرال رزرو همچنان حفظ خواهد شد.

در مجموع، تحلیلگران معتقدند با توجه به عدم قطعیت و فاصله زمانی با انتخابات، محرک‌های کلان اقتصادی کوتاه‌مدت مانند اقدامات فدرال رزرو، داده‌های کلیدی اقتصاد کلان و فصل گزارش‌های درآمد شرکت‌ها، پیش از ورود به پنجره‌ی معاملاتی انتخابات آمریکا در اواخر تابستان، بر بازارها تأثیر خواهند گذاشت. لذا کماکان برای ورود به بازارهای مالی فرصت‌های فراوانی هست که تریدرهای موفق سعی در به‌دست آوردن آن‌ها می‌کنند.