بازار فارکس همیشه پر از شگفتی‌ها و تغییرات غیرمنتظره است، اما جمعه پیش‌رو به‌طور خاص می‌تواند یکی از مهم‌ترین و پرهیجان‌ترین روزهای سال برای معامله‌گران باشد. با انتشار گزارش مشاغل غیرکشاورزی (Non-Farm Employment Change) ماه آگوست در ایالات متحده، همه نگاه‌ها به این گزارش دوخته شده و انتظار می‌رود که نوسانات شدیدی در بازار فارکس رخ دهد. در این مقاله، به بررسی جزئیات این گزارش و تأثیر احتمالی آن بر بازارهای مالی و نرخ بهره فدرال رزرو می‌پردازیم.
اهمیت گزارش مشاغل غیرکشاورزی: روز سرنوشت‌ساز برای فارکس
گزارش مشاغل غیرکشاورزی، همیشه یکی از مهم‌ترین شاخص‌های اقتصادی است که به دقت توسط معامله‌گران و تحلیلگران مورد بررسی قرار می‌گیرد. این گزارش نشان‌دهنده تغییرات در تعداد شغل‌های ایجاد شده در بخش‌های غیرکشاورزی اقتصاد ایالات متحده است و به‌طور مستقیم بر سیاست‌های پولی فدرال رزرو تأثیر می‌گذارد. اما چرا این گزارش در روز جمعه به این اندازه اهمیت پیدا کرده است؟
بر اساس پیش‌بینی‌های وال استریت، انتظار می‌رود که گزارش مشاغل غیرکشاورزی در ماه آگوست، رشد ۱۶۱,۰۰۰ شغل جدید را نشان دهد و نرخ بیکاری کمی کاهش یابد و به ۴.۲٪ برسد. این ارقام به خودی خود نشان از بهبود نسبی در بازار کار دارند؛ اما این تمام ماجرا نیست. داده‌های اخیر، از جمله اصلاحات گسترده‌ای که در گزارش‌های قبلی صورت گرفته، نشان می‌دهد که احتمال کاهش بیشتر در میزان استخدام‌ها وجود دارد و این مسأله می‌تواند تأثیر بزرگی بر تصمیمات فدرال رزرو بگذارد.
هشدار بازار: همه نگاه‌ها به فدرال رزرو
اگرچه رشد اشتغال در بیشتر طول سال ۲۰۲۴ کاهش یافته است، اما گزارش مشاغل ماه جولای که تنها ۱۱۴,۰۰۰ شغل جدید را نشان داد، شوکی به بازار وارد کرد. این آمار نشان‌دهنده آن بود که بازار کار آمریکا، علی‌رغم تلاش‌های فدرال رزرو برای کنترل تورم، با مشکلاتی دست‌وپنجه نرم می‌کند. به‌همین دلیل، اکنون بسیاری از تحلیلگران انتظار دارند که فدرال رزرو در جلسه بعدی خود که در ۱۸ سپتامبر برگزار می‌شود، نرخ بهره را کاهش دهد.
اما این کاهش نرخ بهره به چه معناست؟ بسیاری از معامله‌گران بر این باورند که فدرال رزرو ممکن است حتی یک کاهش نیم درصدی را در دستور کار قرار دهد. این کاهش نه تنها تلاشی برای عادی‌سازی نرخ بهره از اوج ۲۳ ساله خود خواهد بود، بلکه نشانه‌ای از نگرانی‌های عمیق‌تر درباره وضعیت اقتصادی آمریکا نیز خواهد بود. هرچند که در کوتاه‌مدت، این کاهش نرخ بهره می‌تواند به بازگشت اعتماد به بازار کار کمک کند.
تغییرات شگرف در فارکس: آماده‌باش برای سناریوهای مختلف
همان‌طور که گفته شد، پیش‌بینی‌ها حاکی از ایجاد ۱۶۱,۰۰۰ شغل جدید در ماه آگوست است. اما داده‌های اخیر، از جمله گزارش شرکت ADP که رشد ۹۹,۰۰۰ شغل را در ماه آگوست نشان داد، زنگ خطر را برای بسیاری از تحلیلگران به صدا درآورده است. این ارقام نشان‌دهنده کمترین میزان رشد مشاغل از ژانویه ۲۰۲۱ تاکنون است و به‌معنای کاهش سرعت استخدام‌ها در بخش خصوصی می‌باشد.
این کاهش سرعت رشد مشاغل می‌تواند به معنای آن باشد که فدرال رزرو مجبور به اقداماتی تهاجمی‌تر برای جلوگیری از ورود اقتصاد به رکود خواهد شد. اگر این کاهش در سرعت استخدام‌ها ادامه پیدا کند، بازار فارکس آماده نوسانات شدید خواهد بود، چرا که معامله‌گران به‌دنبال راه‌هایی برای مدیریت ریسک‌های جدید خواهند بود.
نرخ بهره و تأثیر آن بر فارکس: پیش‌بینی حرکت بعدی
بازارها پیش‌بینی می‌کنند که فدرال رزرو در نشست بعدی خود نرخ بهره معیار را حداقل یک چهارم درصد کاهش دهد، اما احتمال یک کاهش نیم درصدی نیز وجود دارد. اگر این کاهش رخ دهد، می‌تواند تأثیرات گسترده‌ای بر نرخ ارزها در بازار فارکس داشته باشد.
معاملات آتی نشان می‌دهد که معامله‌گران انتظار دارند که تا سال ۲۰۲۵، نرخ بهره آمریکا حدود ۲.۲۵ درصد کاهش یابد. در حال حاضر، نرخ بهره معیار آمریکا در محدوده ۵.۲۵٪ تا ۵.۵٪ قرار دارد و هرگونه کاهش در این نرخ‌ها می‌تواند موجب تضعیف دلار در مقابل سایر ارزها شود.
با این‌حال، کاهش نرخ بهره تنها به‌دلیل تلاش برای عادی‌سازی نرخ‌ها نخواهد بود. این کاهش همچنین نشان‌دهنده نگرانی‌های عمیق‌تر درباره کاهش رشد اقتصادی و ضعف بازار کار است. در کوتاه‌مدت، کاهش نرخ بهره ممکن است به نفع دلار نباشد، اما در بلندمدت می‌تواند به بهبود وضعیت اقتصادی و بازگشت اعتماد به بازارها کمک کند.
گزارش مشاغل: تأثیر گسترده بر بازارهای مالی
گزارش مشاغل غیرکشاورزی، نه‌تنها بر سیاست‌های پولی فدرال رزرو تأثیر می‌گذارد، بلکه به شدت بر رفتار بازارهای مالی و نوسانات ارزها تأثیرگذار است. اگر ارقام گزارش مشاغل بسیار کمتر از حد انتظار باشد، این مسأله می‌تواند نشانه‌ای از ضعف بازار کار آمریکا باشد و باعث شود که سرمایه‌گذاران به سمت ارزهای امن مانند ین ژاپن و فرانک سوئیس حرکت کنند.
از سوی دیگر، اگر گزارش نشان‌دهنده رشد قوی‌تر از حد انتظار باشد، این مسأله می‌تواند فشار بر فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره را کاهش دهد و موجب تقویت دلار شود. در هر صورت، بازارها آماده نوسانات شدید در روز جمعه هستند و معامله‌گران باید خود را برای همه سناریوهای ممکن آماده کنند.
چشم‌انداز دستمزدها: آیا تأثیری بر تورم خواهد داشت؟
یکی از بخش‌های مهم گزارش مشاغل، تغییرات در میانگین درآمد ساعتی است. اگرچه تورم در ماه‌های اخیر کاهش یافته و دستمزدها به‌عنوان عاملی مهم در افزایش هزینه‌ها کمتر مورد توجه قرار گرفته‌اند، اما هنوز هم بخش دستمزدها در گزارش مشاغل اهمیت دارد.
پیش‌بینی‌ها حاکی از آن است که میانگین درآمد ساعتی در ماه آگوست ۰.۳٪ افزایش یابد و به‌صورت سالانه ۳.۷٪ رشد کند. این افزایش، اگرچه نسبتاً جزئی است، اما می‌تواند به‌عنوان نشانه‌ای از رشد مستمر هزینه‌ها در بازار کار تلقی شود. اگر افزایش دستمزدها بیشتر از حد انتظار باشد، این مسأله می‌تواند فشارهای تورمی را افزایش دهد و از تصمیم فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره جلوگیری کند.
یک روز پرهیجان در انتظار بازارهای جهانی
با نزدیک شدن به روز جمعه و انتشار گزارش مشاغل غیرکشاورزی، همه نگاه‌ها به این گزارش دوخته شده است. این گزارش می‌تواند تأثیرات گسترده‌ای بر سیاست‌های پولی فدرال رزرو و نوسانات بازار فارکس داشته باشد. معامله‌گران باید خود را برای تمامی سناریوهای ممکن آماده کنند و با توجه به داده‌های گزارش، استراتژی‌های خود را به سرعت تنظیم کنند.
در نهایت، روز جمعه می‌تواند یک روز پرتلاطم و سرنوشت‌ساز برای بازار فارکس باشد. هرگونه تغییر در ارقام گزارش مشاغل می‌تواند به سرعت بازارها را تحت‌تأثیر قرار دهد و نوسانات شدیدی را ایجاد کند. برای معامله‌گران، این لحظه‌ای است که باید با دقت به بازارها نگاه کنند و آماده واکنش سریع به تغییرات باشند.
