داده‌های اداره آمار کار ایالات متحده در روز چهارشنبه نشان داد که شاخص تورم خالص که شامل هزینه‌های غذا و انرژی نمی‌شود، نسبت به ماه جولای 0.3 درصد افزایش یافته که اولین رشد در شش ماه گذشته است. تورم خالص در بازه سالانه 4.3 درصد افزایش یافت که هنوز هم بسیار بالاتر از هدف فدرال رزرو است.
جروم پاول، رئیس فدرال رزرو در اواخر ماه آگوست در کنفرانس جکسون هول گفت که تورم بسیار بالا باقی‌مانده است و فدرال رزرو آماده افزایش بیشتر نرخ بهره است. کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) نرخ معیار خود را در ماه جولای به محدوده 5.25% تا 5.5% افزایش داد که بالاترین میزان در 22 سال گذشته است و آخرین پیش‌بینی‌ها نیز یک افزایش نرخ دیگر تا پایان سال 2023 را نشان می‌دهد.
با این‌حال، سرمایه‌گذاران مطمئن نیستند که افزایش دیگری اتفاق بیفتد، زیرا فدرال رزرو در نشست سیاست‌گذاری ماه سپتامبر به احتمال 95% نرخ بهره را بدون تغییر باقی می‌گذارد و هم‌چنین احتمال افزایش نرخ بهره در نشست‌های آتی نیز کاهش یافته است.
روبیلا فاروقی، اقتصاددان ارشد ایالات متحده می‌گوید: «این داده‌ها از توقف در ماه سپتامبر حمایت می‌کنند. با این‌حال، FOMC تا زمانی که شاهد پیشرفت بیشتر به سمت هدف 2 درصدی نباشد اعلام پیروزی نخواهد کرد تا در صورت نیاز، فضا برای افزایش بیشتر نرخ بهره باز باشد.»
شاخص تورم ابر خالص
بر اساس محاسبات کارشناسان، شاخص ابر خالص یا Super Core که تورم را بدون احتساب مواد غذایی، انرژی و سرپناه محاسبه می‌کند، نسبت به جولای 0.4 درصد افزایش یافته که سریع‌ترین رشد در پنج ماه گذشته به‌شمار می‌رود. این شاخص به‌شدت از سوی فدرال رزرو رصد می‌شود، زیرا عمدتاً تحت‌تأثیر بازار کار است، بنابراین یک بازار کار فشرده می‌تواند این شاخص را برای مدتی بالا نگه دارد.
نگرانی نسبت به رشد قیمت نفت
بانک‌های مرکزی هم‌چنین می‌توانند نگران باشند که افزایش قیمت انرژی، ممکن است انتظارات تورمی که به‌عنوان کلیدی برای دورنمای تورم تلقی می‌شود را افزایش دهد. قیمت نفت وست تگزاس اینترمدیت روز سه‌شنبه به بالاترین سطح از 11 نوامبر رسید، زیرا داده‌های اوپک نشان می‌دهد بازارهای جهانی با 3 میلیون بشکه در روز با کاهش تولید در سه‌ماهه آینده روبرو خواهند شد.
بنابراین، تداوم رشد قیمت نفت دور از انتظار نخواهد بود. در گزارش ماه آگوست، رشد بهای بنزین بیش از نیمی از افزایش تورم مصرف‌کننده را به‌خود اختصاص داده است. نوسانات بازار انرژی نشان می‌دهد که چگونه عوامل ژئوپلیتیکی در حالی‌که به‌شدت بر اقتصاد ایالات متحده تأثیرگذارند، خارج از کنترل فدرال رزرو هستند.
عربستان سعودی و روسیه اخیراً از تمدید کاهش یک‌جانبه تولید تا پایان سال خبر دادند که نگرانی‌ها نسبت به عرضه جهانی را تشدید کرده است. به گفته چندین کارشناس، افزایش تورم هم‌چنان درها را برای افزایش نرخ بهره در آینده باز می‌گذارد، به‌خصوص اگر قیمت نفت به روند صعودی خود ادامه دهد.
چشم‌انداز نرخ بهره
کمیته بازار آزاد فدرال که تعیین کننده سیاست‌های پولی فدرال رزرو است از مارس 2022، نرخ بهره فدرال را 11 بار افزایش داده است. مقامات این بانک از جمله پاول، بارها تأکید کرده‌اند که با نزدیک‌شدن به پایان چرخه انقباضی، با دقت بیشتری پیش خواهند رفت و برای گام‌های بعدی، به داده‌ها تکیه خواهند کرد.
در تحلیلی متفاوت، جی‌پی‌مورگن می‌گوید غافلگیری صعودی در داده‌های تورمی روز گذشته، برای افزایش نرخ بهره در نشست هفته آینده فدرال رزرو کافی نیست. تحلیل‌گران این بانک انتظار دارند دات‌پلات سوگیری انقباضی خود را تا پایان سال حفظ کند، اما فدرال رزرو توقف افزایش نرخ بهره را ادامه دهد.
