بررسی شاخص‌های اقتصادی منتشر شده در هفته قبل، بیانگر این واقعیت است که بازار کار ایالات متحده پس از رسیدن به اوج خود در ماه‌های گذشته، وارد روند نزولی مستمر و پایدار شده است. این امر، نشان‌دهنده موفقیت فدرال رزرو است که به‌دنبال ایجاد شغل کمتر و کاهش کلی تقاضا در راستای شکست دادن تورم است.
به‌طور خاص، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو هفته گذشته گفت: «بانک مرکزی باید برای یک دوره پایدار، شاهد رشد زیر روند باشد تا مطمئن شود تورم در مسیر 2 درصدی مد نظر فدرال رزرو قرار دارد».
پاول جمعه گذشته در یک سخنرانی کلیدی در سمپوزیوم اقتصادی سالانه فدرال رزرو در جکسون هول هشدار داد که شواهدی از رشد دائمی بالاتر از روند، می‌تواند منجر به افزایش بیشتر نرخ بهره شود.
استیو وایت، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری BOK Financial در یادداشتی نوشته است: «فدرال رزرو دیگر در تعقیب تورم نیست. در عوض، مقامات بانک مرکزی احتمالاً به موقعیتی رسیده‌اند که می‌توانند منتظر تأثیرات اقدامات‌شان در اقتصاد و بازارها باشند».
علائم تضعیف بازار کار
علائم زیادی وجود دارد که نشان می‌دهد بازار کار به تضعیف خود ادامه داده و انتظار می‌رود این حرکت تا حد زیادی در ماه‌های آینده نیز ادامه یابد. اداره آمار کار روز جمعه گزارش داد که نرخ بیکاری در ماه آگوست از 3.5 درصد در ماه جولای به 3.8 درصد افزایش یافته است.
افزایش بیکاری برای آمریکایی‌ها خبر بدی است، اما برای فدرال رزرو به این معنی است که مقداری تقاضا از اقتصاد حذف شده که به کاهش تورم کمک می‌کند. تقاضای قوی معمولاً کارفرمایان را وادار می‌کند تا کارکنان خود را برای برآورده‌ساختن این تقاضای اضافی افزایش دهند که می‌تواند به معنی ارائه دستمزدهای بالاتر برای جذب موفقیت‌آمیز استعدادها باشد. این هزینه‌های بالاتر در نهایت به مصرف‌کنندگان منتقل می‌شود.
گزارش مشاغل آگوست نشان داد میانگین درآمد ساعتی با سرعت ماهانه فقط 0.2 درصد یا 4.3 درصد در سال افزایش یافته است. در ماه جولای، این اعداد به ترتیب 0.4 درصد و 4.4 درصد بودند. وزارت کار در اوایل این هفته اعلام کرد فرصت‌های شغلی در ماه جولای برای اولین بار از مارس 2021 به زیر 9 میلیون نفر رسیده و میزان افرادی که ترک کار کرده‌اند، به سطح قبل از همه‌گیری بازگشته است.
جولیا پولاک، اقتصاددان ارشد می‌گوید: «تقریباً همۀ آمارها در بازار کار به‌حالت قبل از همه‌گیری بازگشته است. اما سرعت اخیر خنک‌سازی بازار کار برای چند اقتصاددان نگران‌کننده بوده، زیرا شاهد کاهش بسیار شدید ساعات کاری، خدمات موقت و سایر شاخص‌ها بوده‌ایم».
مشاغل موقت در ماه اوت 19000 نفر کاهش یافت. در همین حال، میانگین ساعت کاری هفته برای همه کارمندان بخش خصوصی در ماه گذشته افزایش یافته، اگرچه از ابتدای سال روند کاهشی داشته است.
کندی بازار کار و فرود نرم
در اوایل این هفته، وزارت بازرگانی گزارش داد اقتصاد ایالات متحده در سه‌ماهه دوم با سرعت کمتری نسبت به تخمین قبلی رشد کرده است. اما مخارج مصرف‌کننده که موتور محرک اقتصاد ایالات متحده محسوب می‌شود، در ماه جولای 0.8 درصد افزایش یافته که قوی‌ترین افزایش هزینه‌های ماهانه از ژانویه به‌شمار می‌رود.
با این حال، به نظر می‌رسد برآیند داده‌های اقتصادی این هفته، فدرال رزرو را برای توقف نرخ بهره در نشست اواخر ماه جاری مصمم ساخته است. انتظار می‌رود بازار کار در طول سال به کاهش سرعت خود ادامه دهد. ثابت ماندن بازار کار به این معنی است که فدرال رزرو هنوز فرصت دستیابی به یک فرود نرم را در اختیار دارد؛ سناریویی که در آن بدون افزایش شدید بیکاری، تورم به هدف 2 درصدی فدرال رزرو نزدیک می‌شود.
